建筑类“中特估”的集体衰落。从去年底到今年上半年的“中特估”行情吸引了一大群散户奋不顾身冲进去，而且抱着坚定持有的信心绝不松手。而现实却让散户们再一次领教了A股为何叫A股，就是A杀，从哪里来到哪里去。半年时间，中国交建自高点跌幅39%、中国中铁跌幅37.6%、中国中冶跌幅30%，还有中国化学、中国电建、中国能建等一大批都是百分之二十以上到百分之三十几的跌幅。

之所以出现这样的结果，根源在于A股的流动性枯竭，存量资金互相搏杀，只能轮番报团炒一个方向然后走向轮番崩塌的结局。如果你相信了所谓的价值投资而在高位接盘，最终都逃脱不了山岗上站岗的结局。当然，这里还有一个底层逻辑的因素，就是基建投资已经达到天花板了，不可能再有以前那么大的规模。按照这样的逻辑去思考地产产业链上的那些曾经的白马股，要想回到原来的风光高位，困难有多大！即使当下的业绩看起来还不错，所谓的低估，例如，近期我分享谈到的海螺水泥，再如，家电类三大巨头之一的美的集团，股价何时能回到百元之上，是不是值得思考？