A股全面注册制的实施是否急于求成了？首先声明，个人绝无否定全面注册制实施的意思，全面注册制是A股必然的选择，而只是从现实情况角度来反思A股当下是否具备推行全面注册制的环境和条件。

从国外成功推行全面注册制的实际情况来看，其最根本的基础条件和保障就是法律法规非常完善，监督与执法体系健全，执法严格，也就是我们当下说的严刑峻法。由此，IPO的保荐机构和审计机构都有很强的职业自律精神，对欺诈造假发行的后果十分忌惮和畏惧。而反观A股当下的IPO生态，财务造假大行其道，上市公司与保荐机构乃至审计机构的利益勾连人所皆知，甚至一些公募基金也参与拉抬股价、高位接盘。总而言之，藏污纳垢问题不少，欺诈造假成本极低，上市的目的就是高价卖公司。在这种生态与环境下，保荐机构的保荐质量如何才能保证？恐怕监管部门就是有三头六臂、二十四小时不睡觉也顾不过来。

令人可喜的是当下管理层已经下决心提高上市公司质量并加大对IPO申报企业的现场督查，更多的制度性缺陷弥补与完善工作正在加快推进，这恰恰也反映出目前的IPO工作更多有行政督导含义而非依靠全面注册制的正常体系在运转。也就是说并非通常意义下的全面注册制实施运转机制。从这个角度说，全面注册制的推行是否有些操之过急了呢？