The Athletic James McNicholas and Chris Weatherspoon：阿森纳为什么难以完成球员出售？如果卖不出什么人，阿森纳是否面临违反支出规则的风险？
距离转会窗口关闭仅剩四天，尽管支出已接近2.5亿英镑，阿森纳仍在等待今夏的首笔重大球员出售交易。
尽管某些俱乐部在清理球员方面也面临类似难题，但切尔西和利物浦等球队已各自通过球员销售回收超过2亿英镑资金。
那么，为何阿森纳历来在通过球员销售创收方面举步维艰？扭转这一局面又有多重要？
为解答这些问题，The Athletic采访了多位熟悉阿森纳情况的足球业内人士，为保护合作关系，这些人士均要求匿名。
今夏阿森纳出售了哪些球员？
四名一线队球员以自由身离队：托马斯·帕蒂和若日尼奥于六月合同期满后离开，边后卫基兰·蒂尔尼同样合约到期离队，而富安健洋则与俱乐部达成协议解约。
在租借拉齐奥一个赛季后，努诺·塔瓦雷斯以约700万-800万欧元的价格永久转会这家意甲俱乐部。此次永久转会是初始租借协议中的有条件强制条款。阿森纳还将22岁的巴西边锋马尔基尼奥斯以约300万英镑的价格出售给克鲁塞罗，并保留了二次转会分成条款。
阿森纳原本希望为卡尔·海因争取转会费，但这位爱沙尼亚门将最终以租借形式加盟云达不莱梅。
为何阿森纳的出售受阻？
尽管阿森纳并非持续擅长球员销售，但去年夏天的操作确实显示出进步迹象。他们通过出售史密斯·罗、拉姆斯代尔和恩凯蒂亚等球员，回收了超过8000万英镑资金。
这批球员尤其具备高出售价值：三人均为英格兰现役国脚，正值职业生涯黄金期，且拥有经英超验证的竞技水平。此外，他们全部留在英格兰联赛内部转会，使阿森纳能获取更高额转会费。
然而总体而言，阿森纳的球员销售收入仍落后于部分竞争对手。俱乐部已意识到这一问题，并将其列为重点改进领域。
难点之一在于英超联赛外部缺乏潜在买家。这并非阿森纳独有的困境——英超球员的高薪待遇使欧洲俱乐部难以承接。球员通常不愿接受降薪，而当交易可能达成时，国外俱乐部总会要求转会费折扣。
基维奥尔是本期转会窗可能离队的球员。其薪资对欧洲俱乐部相对可承受，目前阿森纳正与波尔图进行谈判。在与水晶宫商讨埃埃泽交易时，基维奥尔的名字曾被提及。然而整个夏季，基维奥尔始终坚持优先回归欧洲大陆的意愿——这可能会限制阿森纳获取的转会费金额。
阿森纳提供的薪资并非特别奢侈，但外界有时会质疑其合同策略选择。例如，改善莱安德罗·特罗萨德薪酬条款的决定，可能增加未来出售这名比利时球员的难度。
阿森纳的核心问题之一或许是阿尔特塔倾向于较快放弃球员。一些观察人士认为，当阿森纳决定出售某名球员时，往往明显透露出阿尔特塔认为其不再符合要求的信号。
当阿尔特塔对球员失去信任时，该球员通常会淡出视线——这可能削弱其在买家眼中的价值。以今夏阿森纳开放出售的球员为例，津琴科上赛季仅首发出战五场英超比赛。
这并非易解之题——难道真能要求阿尔特塔出于营销目的而使用球员？
有人认为阿森纳需要更早出售球员，在主帅评估结论尚未明确前行动。2024年阿森纳以2500万英镑出售拉姆斯代尔。若在前一个夏天出售拉姆斯代尔，俱乐部可能获得更高收益？当时拉姆斯代尔刚入选职业足球运动员协会年度最佳阵容。
切尔西和利物浦的另一优势领域在于青训球员销售。
今夏利物浦通过出售宽萨、凯莱赫、本·多克、泰勒·莫顿和纳特·菲利普斯，潜在总收益可达8800万英镑。
尽管宽萨和凯莱赫等球员在利物浦一线队已有较多出场经历，但多克和莫顿等球员主要通过租借市场获得充分曝光。
阿森纳青训学院确实在不断培养新星——刘易斯-斯凯利、伊桑·恩瓦内里以及如今的马克斯·道曼均在一线队层面崭露头角。但在持续培养具备高转售价值的球员以创造俱乐部收入方面，他们的表现相对较弱。
阿森纳通过租借方式处理无法出售的球员——法比奥·维埃拉、内尔森和桑比·洛孔加。由于多种原因，这些租借未能充分展示球员价值以吸引强烈求购意向。
有时这完全超出阿森纳的控制范围：内尔森在富勒姆的租借开局相对亮眼，但于二月遭遇严重腿筋伤势。
内尔森的困境折射出阿森纳的另一问题——多名待售球员存在令人担忧的伤病史。这无疑是俱乐部未能从蒂尔尼或富安健洋交易中获得转会费的因素之一。洛孔加则是另一位因连续伤病而价值受损的球员。
阿森纳目前将耐久性视为引援关键属性，这可能有助于未来实现更好的销售业绩。
本期转会窗还有哪些球员可能出售？
除基维奥尔外，阿森纳还希望出售津琴科、内尔森、维埃拉和洛孔加。此外多名青训球员也可能获准离队。
阿森纳整体财务状况健康，商业收入增长与欧冠参赛助力俱乐部实现创纪录收入。2023-24赛季财报显示其营业额约6.1亿英镑。
阿森纳是否必须出售球员？严格而言并非如此。但他们渴望完成销售。俱乐部希望提升球员交易能力以筹集更多资金，在英超和欧足联财务规则框架内加强阵容建设。
这些规则意味着，若阿森纳希望维持当前支出水平，就需要通过球员销售来抵消开支。
关于PSR/FFP状况我们了解什么？
阿森纳意图持续符合足球财务法规。其运营规划不以突破规则为目标。
作为参加欧洲赛事的九家英格兰俱乐部之一，阿森纳必须同时遵守英超盈利与可持续发展规则（PSR）以及欧足联财务法规："足球收益规则"与"阵容成本规则"。
尽管过去六年持续报亏，俱乐部在PSR层面仍相对稳健。The Athletic此前预估，2024-25赛季阿森纳最多可承受9700万英镑亏损而不违反英超财政规则。
由于这些规则以三年为周期计算，今夏的支出可能影响未来转会窗的操作空间。
欧足联足球收益规则同样以三个赛季为周期，将俱乐部调整后亏损上限设定为6000万欧元。特定条件下，该限额每赛季可增加1000万欧元，三年评估期内最高可达3000万欧元。
阵容成本规则旨在限制俱乐部球员支出。本赛季起，阵容成本支出上限被设定为足球相关收入的70%。该规则可能是阿森纳合规面临的最大挑战。
球员销售利润会计入阵容成本计算的收入端，但关键在于：利润总额按过去三年平均值分摊至12个月。实际上，单年度销售利润仅三分之一计入当期阵容成本收入，但这也意味着部分球员销售利润会在交易完成后的年度继续参与计算。
今年早些时候，切尔西与阿斯顿维拉因违反欧足联两项关键财务规则，分别被处以3100万欧元和1100万欧元罚款。这两家俱乐部今夏还与欧足联达成"和解协议"，其中包含影响其后续转会计划的财务条款。
判断俱乐部是否符合欧足联阵容成本规则十分困难。仅球员与主帅薪资参与计算，而多数俱乐部仅披露薪资总成本。更复杂的是，该规则按自然年度评估，而非俱乐部账务采用的财年基准。
任何对阿森纳状况的评估都充满假设，但其球员摊销金额已从2019-20赛季的1.09亿英镑飙升至2023-24赛季的1.71亿英镑。今夏进一步支出2.5亿英镑只会推高该数值，而离队球员带来的成本节约相对有限。
工资账单也出现大幅增长，不仅因维克托·哲凯赖什、马丁·苏比门迪和埃泽的加盟，还包括与刘易斯-斯凯利和恩瓦内里签定的重磅新合同。与摊销方面不同，阿森纳通过清理帕蒂和若日尼奥等高薪球员实现了可观的成本抵消。
The Athletic预测2025年阿森纳将接近欧足联70%阵容成本比率上限。即使考虑上赛季约2000万英镑的额外欧冠奖金以及比赛日与商业收入增长，这一结论仍然成立。
当然这些仅是估算，除酋长球场内部人士外无人确知阿森纳的具体状况。俱乐部自身坚称未预期也未计划违规。
但显然，在转会窗剩余时间完成销售将缓解所有担忧——尽管本期窗口获得的球员销售利润仅三分之一会计入2025年度计算。
这会如何影响本期转会窗剩余操作？
值得注意的是，阿森纳的引援操作可能尚未结束。若能为基维奥尔找到买家，俱乐部希望签下来自勒沃库森的左边卫因卡皮耶。欣卡皮埃的解约金为6000万欧元，但阿森纳希望协商更优惠价格。即便如此，签下这位23岁球员仍需巨额资金投入。
若阿森纳接近任何财务规则红线，交易的具体条款及其所属的财务周期认定将至关重要。
阿森纳正与波尔图商讨基维奥尔带强制买断条款的租借方案。尽管这将延迟波尔图的付款，但真正的强制条款意味着交易需计入本年度账目。
若阿森纳为因卡皮耶达成带强制买断的租借交易同样如此——只要永久转会具有担保性质，交易就必须计入本年度账目。
选择买断条款则不同。2023年阿森纳为拉亚达成带选择买断条款的租借协议，意味着2700万英镑的永久转会可计入下一年度账目。
另一种方案是附带条件的强制买断条款。即达到特定条件后自动触发永久转会。此类交易因不具担保性质，出于财务公平原则，永久转会金额可计入下一年度账目。
