市场资金主线与AI产业链分析
当前市场资金主线仍聚焦于AI领域。周五创业板缩量暴涨，背后是权重股推动，其中锂电池板块表现突出，其上涨并非源于新能源汽车需求，而是AI数据中心作为耗电大户，对锂电池需求激增。结合8月AI板块的强势表现，资金大概率不会轻易离场，而是会向AI全产业链延伸，而非局限于AI半导体领域。
AI产业链主要方向
1. AI芯片：涵盖算力芯片、存储芯片等，相关企业包括寒武纪、海光信息、景嘉微、兆易创新、江波龙等。
2. AI服务器：即搭载AI芯片、存储芯片等外设的设备，涉及紫光股份、浪潮信息、中兴通信、锐捷网络等企业。
3. AI数据中心（IDC）：大规模AI服务器集合的园区，参与者有三大运营商、主要互联网公司及润泽科技、世纪互联、万国数据、奥飞数据、光环新网等。
4. AI数据中心相关设备
液冷：高功率密度数据中心推动其渗透率提升，关注英维克、申菱环境、同飞股份。
HVDC：凭借高效率有望在供电架构中广泛应用，关注科华数据、科士达、盛弘股份。
服务器电源：数据中心功率提升带动产品迭代，关注阳光电源、台达、光宝、欧陆通、长城电源。
5. 数据中心间通信设备：包含光线、光模块、交换机路由器等。
6. AI应用：覆盖各类互联网公司、大数据服务公司、游戏公司，应用场景有AI教育、AI医疗、AI办公、AI游戏、AI搜索问答等。
AI板块潜力方向与投资建议
目前AI板块低位领域较少，除热门板块博弈外，低位补涨板块值得关注，其中AI服务器属低位待涨板块，主要企业包括工业富联、联想集团、紫光股份、浪潮信息、中科曙光。当前大规模建设AI服务器数据中心，核心原因是需求猛增，且西部风光水电等电力消纳问题突出，数据中心建设可缓解电力过剩。
在AI应用投资方面，国内机会主要集中在三大运营商和头部互联网公司。三大运营商有直接的相关业务覆盖，头部互联网公司则侧重内部应用升级，如优化购物体验、完善物流体系等。建议关注中国移动、腾讯控股、中国电信、京东、阿里巴巴，若考虑相关厂商，可关注第四范式。
