老美果然下狠手了，当鲍威尔暗示降息开始算我们和老美的博弈已经进入最终决胜的倒计时阶段。现在的老美正要背水一战，不惜拉爆自己的通胀，也要先把我们打入无限通缩的漩涡里面。 鲍威尔在2024年8月杰克逊霍尔那场演讲，直接把降息信号甩出来，说经济风险平衡变了，就业数据摆在那儿，通胀虽没彻底压住，但得动起来。 这话一落地，市场就嗅到味儿，9月降息概率直奔100%。美国8月CPI同比2.5%，核心通胀2.9%，超2%目标一大截，可非农就业只加14.2万，失业率4.2%，每周失业救济申请25万，创四年高点。 就业扛不住了，不降息经济就得凉。 美联储这步走得直白，降息就是给企业借钱松绑，老百姓消费也敢放开手脚。副作用呢？钱多通胀易反弹，美国明知风险，还得硬上，特朗普那边天天敲边鼓，说晚了就玩完。 9月18日会议，利率砍50个基点，到4.75%-5%，创四年最大单次调整。 标普500当天涨1.2%，10年期国债收益率跌到3.7%，市场赌美联储继续放水。 这不光是美国内事儿，瞄准全球资本流向。美元利率一低，贬值在所难免，热钱往高收益地方跑，对咱们出口是雪上加霜。加关税本就够堵心，现在美元便宜了，中国货在国际上更贵，订单难抢。 2024年上半年，美国对华出口跌2.9%，进口涨2.7%，贸易逆差拉大16亿刀。中国一季度GDP长5.3%，制造业PMI51.1，但房地产投资只增0.9%，内需有点虚。 出口企业利润挤压，工厂库存堆着，得降价清仓，工资涨不动，消费更缩手。 美联储这招，等于拿自家通胀换咱们通缩，损人八百自损一千。美国核心服务价还在爬，关税成本转嫁消费者，超市东西贵了，老百姓荷包瘪。鲍威尔在国会挨审，就业数据是他的挡箭牌，可内部理事也吵翻天，有人觉得降太早，通胀没稳。 9月失业率降到4.1%，新增25.4万岗位，看起来稳了点，但制造业PMI滑到47.8，订单减1.2%。 全球资金动荡加剧，美元指数9月跌2.1%，中国沪指周涨3.5%，外汇储备微降到3.2万亿。 出口企业利润率掉到4.2%，转向东南亚，经理们得重新谈价。美联储12月再降25基点，利率路径向下弯，贸易额全球滑1.8%，对美出口减7.2%。 这波操作，本质是比耐力，美国通胀11月到2.9%，汽油每加仑贵0.15刀，加油站排长龙。 中国制造业10月PMI50.2，库存升48.7，零售销售月增0.6%。 美联储宽松预期拉长，2025年市场押三轮降息，鲍威尔得平衡就业和物价双目标。国际资金回流美国，欧元兑美元到1.12，中国企业去东盟分发样品，砍价条款。 美国投资中国创纪录低，只有48%公司计划投钱，贸易战升级，2025年4月新关税上钢材和铜制品。 中美链条绷紧，美国消费者指数9月2.7%，服务价月增0.4%。美联储内部白板上画通胀模型，重来好几遍。鲍威尔敲桌子分发数据，强调事实说话。全球贸易战风险2025年排首位，中国制造过剩，美国工业政策跟进。 美联储策略虽缓了通缩，但不确定性放大，中国GDP一季度4.5%，内需贡献60%，电商订单周增2%。 鲍威尔审报告，手指划曲线，继续掌舵。 这局棋，美国想拖咱们进价格战泥潭，咱们得稳出口保内需。美联储9月降息落地后，后面至少两轮等着，美元水漫金山，威力慢慢显。两边走钢丝，谁节奏乱，谁先栽。
