刚刚 美联储公布新消息 2025年10月8日，美联储公布数据显示，隔夜逆回购（

刚刚 美联储公布新消息 2025年10月8日，美联储公布数据显示，隔夜逆回购（RRP）使用规模大幅跌至46.22亿美元，创下自2021年4月以来新低，和前一天比直接“腰斩再腰斩”。 先跟大伙说透这数的分量，RRP就是金融机构存现钱到美联储的“安全柜”，2022年底巅峰时这柜子里塞了2.5万亿美元，现在快空了。可是上个交易日报有217.76亿美元。 别觉得这只是银行的事，根源在财政部。为填赤字发了海量短期国债，活生生把市场里的钱吸走，8月时RRP就跌到288亿，“花旗此前就指出，RRP会成为财政部调节现金的‘减震器’，随着其规模下降，流动性压力将转向准备金 。 很多人只当是流动性宽松信号，这看法太片面。RRP跌说明过剩资金没了，“银行准备金已跌至2.98万亿美元，刚跌破3万亿大关，离美联储理事沃勒估计的2.7万亿安全线只剩不到3000亿缓冲了。 这和前几天黄金破4000美元能对上。市场赌美联储降息，资金从RRP流出找更高收益，黄金这类避险资产自然被抢 。 但风险藏得深。短期利率会更听市场的，缴税或季度末时波动可能炸锅，机构得自己找钱调节，不像以前靠RRP稳当 。 更要警惕的是缩表空间。要是以后再搞量化紧缩，没了RRP当缓冲，准备金很可能不够用，到时候市场容易慌神 。 别被表面热闹骗了，这数据是给市场敲警钟。看似宽松的背后，是流动性缓冲垫在变薄，普通人得盯紧资金流向。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。