在看到国家对于稀土的全面管制政策时，我是有一些“惊讶”的，并不是惊讶管制的范围极广，以及管制的程度极严，而是时机。
一、中国是围棋思维。但是我想，西方人无法真正理解所谓的围棋思维精髓在哪里。
我所理解的围棋思维的精髓在于“效率”，对于全盘的大局观的确重要，但是最核心的是，你有大局观，但是是否能以最高的效率去完成布局，不浪费一步，这才是最核心的力量。
而效率的精髓又在哪里？在于掌控时机。
★为什么在此时此刻，中国要落这一子？
中美已经进行了四轮关税谈判，在这四轮谈判中，足够中国摸清美国的真实意图和真正的底牌。
✔首先，美国没有打算进行任何实质性的让步：关税、芯片封锁、投资限制全部保留；
美国利用所谓的“去风险化”来完成全世界高科技领域（尤其是AI人工智能领域）和供应链核心环节的“去中国化”；——这是美国的真实意图。
而在对华政策上，民主党和共和党几乎站在同一阵线上，拜登和特朗普阵营在对华政策上已达成延续性共识；
我想重点强调的一点是——美方在AI、半导体以及相关高科技领域全面封杀中国，并且全面实行“去中国化”已经是“既定政策”，不会改变。
最近，OpenAI的萨姆·奥特曼正在进行全球访问，这是在做什么？锁定软件的市场和需求；
而英伟达也在进行美国国内AI企业的内部整合，循环融资既是一种财务技巧，但是也是一种硬件的需求锁定。
英伟达+OpenAI+美国国内科技企业，正在美国政府支持之下进行业态整合，而目标就是从软件和硬件两个领域，借助美国的“霸权”，提前锁定美国国内以及全球有价值的市场，并最大限度的占据全部核心资源。
垄断才能最大利益化，而在垄断之后，就可以最大限度的扼制中国以deepseek为主的低成本开源软件体系+以华为为主的硬件设施体系。
★但是，我觉得最大的逻辑悖论也就在这里，美国精英如此之多，难道没有一个人发现一个最明显的bug？
✔AI 技术革命并非“纯软件革命”，而是能源+材料+算力+资本的复合体；
中国的稀土、铜、钴、石墨、钠离子电池、光伏硅片，是所有AI基础设施的物质底层；
openAI这种虚拟的代码只能在GPU上运行，而GPU和芯片必须是实物。而未来AI的普及需要强大的实物制造产业链。
✔所以，中国的这一子，封掉了美国AI的未来，即使出现重大技术突破，也只是实验室数据，它无法去实际“应用”。
而与此同时，中国就活了“两眼”：
在软件方面，开源架构+极具性价比的软件。
在硬件方面，完整的AI产业链的全部技术+资源+制造产业链。
美国在发展人工智能大模型时，丝毫没有为算力提前做准备，在算力需求提升时，又丝毫没有为电力和基础设施提前做准备，一直是以“走一步看一步”的方式推进。
而现在，美国所面临的困境就是，如果中国限制了整体的“实物链”，那么美国的“虚拟链”就成了海市蜃楼和空中楼阁，完全落不了地。
要知道，美国正在all in人工智能，如果落不了地，就等于前期投入的天量资源和资本很大概率成为沉没成本。
请注意我的观点：中国这一子不仅仅是有大局观，而且最关键是它提升了“效率”。提升什么效率？
在产业链（“稀土+芯片材料+算力+能源”完整闭环，形成独立供应体系） → 市场（所有非美国家） → 标准（AI、算力、量子、储能标准等方面形成“技术准入壁垒”） → 叙事（完整闭环实物链VS缺口的虚拟链）全面取代美国的效率。
二、更有趣的是，同样的一幕也在黄金白银市场上演。
现货白银51.126，COMEX期货白银47.515，逆价差已经高到2.6美元这种离谱的境地。这代表什么？代表期现市场的脱离。纸白银已经失去了定价功能。
看到了吗？这是世界是一个物质的世界，当所有人开始清醒的认知到“实物”的价值时，衍生品就会成为一张用过的卫生纸。
★但是！我要郑重的提出风险预警。
现在，1周的白银掉期报价为负1.08美元，也就是说，借入白银一周需要支付1.08美元的成本！
折算成年化费用，相当于每盎司约55美元，或110%的白银租赁利率！
现货白银严重短缺，市场上实物极难借到；所以，期货与现货脱钩，导致掉期（swap）价格极度扭曲。
换句话说，资金端在“疯狂地找白银实物”。
但是，融资成本飙升会导致持仓难以为继。
随着利率维持高位或信贷紧缩，参与白银市场的交易者的融资成本和持有成本（资金利息、仓储保险费用）都会显著上升。
结果是——许多企业发现维持库存或报价的成本太高，干脆不再积极参与。
当主要的现货或批发商不再愿意报价格、接新订单，市场流动性就会下降。
在融资成本过高、行业无法承接，流动性下降的情况下，白银（包括实物端）就会有很大概率不得不经历一轮“被动抛售”或“流动性释放”过程，才能让市场重新平衡，价格也才能重新上涨。
期限价差的持续扩大（而不是缩小），也代表风险正在加大。
大家早安！
