新加坡联合早报10月16日发布沈泽玮的评论：“中美脱钩持续推进，除了稀土与芯片对决，双方还剩多少筹码？谁会先出最后一张牌？美国的‘核弹级’底牌是金融战——可将中企逐出资本市场，甚至踢出环球银行金融电信协会系统（SWIFT）。不过，在彼此不敢亮底牌的博弈中，台面上谈、台面下掐的‘部分脱钩’，恐将成为长期新常态。” 中美之间的脱钩苗头，最早从产业链上下游开始冒头。美国先是在芯片领域动手，又是限制高端光刻机出口，又是逼着盟友搞“芯片四方联盟”，想把中国拦在先进制程门外。 中国这边也没闲着，稀土作为芯片、新能源设备里的关键材料，出口管控一收紧，美国不少高科技企业立马慌了神——他们本土稀土加工能力早断档了，想找澳大利亚、非洲的替代货源，光建提炼厂就得等好几年，短期根本顶不上。 可这俩领域的拉扯，说到底还是“看得见的对抗”。 真正藏在水面下的杀招，是沈泽玮提到的金融战。美国手里攥着的SWIFT系统，相当于全球跨境支付的“总水管”，之前把伊朗踢出这个体系，直接让伊朗外贸掉了大半。 这些年美国议员没少喊着要对中企用这招，甚至想把中国一些银行排除在美元结算体系外，这要是真落地，对需要跨境融资的中企来说确实麻烦。 但美国真敢随便亮这张“核弹级”底牌吗？答案显然是否定的。中国现在是全球第二大经济体，跟不少国家的贸易都占着大头。 要是真把中国踢出SWIFT，首先跳脚的会是美国自己的企业——苹果、特斯拉这些在中国有巨大市场的公司，收货款都成问题；华尔街那些投行更惨，手里持有的中国债券、股票没法正常交易，损失得按万亿算。 更关键的是，中国这些年也没闲着，早就开始铺自己的“备用管道”。 人民币跨境支付系统（CIPS）虽然规模不如SWIFT，但这些年用户数涨得飞快，尤其是和俄罗斯、中东国家的贸易，用人民币结算的比例越来越高。 沙特卖石油都开始收人民币了，巴西、阿根廷这些南美国家也跟着加入，美国要是真断了SWIFT这条路，反而会把更多国家推到人民币结算这边，加速美元霸权的松动，这可不是美国想看到的。 所以现在两边的状态，就像沈泽玮说的“台面上谈、台面下掐”。今天美国可能宣布制裁几家中国科技公司，明天中国就可能出台个稀土新管控措施； 这边美国财长来中国谈经贸，那边国会又偷偷搞个针对中国的法案。没有谁真敢把最后一张牌甩出来，毕竟真到了全面撕破脸的地步，谁都讨不到好。 就拿中企在美上市来说，美国前两年把不少中概股列入“预摘牌名单”，逼着企业交审计底稿。 中国这边也没硬刚，而是和美国证监会谈了个折中方案，既守住了数据安全的底线，又让大部分中概股能继续留在美股。 这种“斗而不破”的节奏，其实就是“部分脱钩”的典型表现——没完全断开，但也不再像以前那样毫无防备地敞开合作。 还有供应链，美国喊着“供应链回迁”，想把芯片、新能源产业搬回本土，可企业根本不买账。特斯拉在上海的超级工厂，产能比美国本土还高； 英特尔想在美国建芯片厂，光等着政府补贴就等了快两年，工人都招不齐。 中国这边也在搞“自主可控”，但没说要完全和外界断开，而是在关键领域搞备份，比如芯片设计软件、工业母机，能自己搞的就自己搞，暂时搞不了的，还是会从欧洲、日本这些地方进口，不把路走死。 这种状态为啥会成为“长期新常态”？因为两边都清楚，全面脱钩的代价谁都扛不住，但完全回到以前的合作模式也不可能。 美国怕中国在高科技领域超过自己，中国怕美国随时卡脖子，所以只能在“对抗”和“合作”之间找平衡。今天在这个领域互相试探，明天在那个领域达成个小共识，就这么来回拉扯。 比如气候合作，两边虽然在其他领域吵得凶，但在减排、新能源技术交流上，还是能坐下来谈。毕竟全球变暖是真问题，美国想搞新能源，也需要中国的光伏、风电设备——中国光伏组件占了全球80%的产能，美国想自己搞，成本得贵一倍还多。 这种“你中有我、我中有你”的领域还有不少，比如医药、农产品，真把这些领域的合作也断了，老百姓的生活成本就得往上飙，两边政府都得面对国内的压力。 所以说到底，中美之间的“部分脱钩”，不是谁输谁赢的问题，而是双方在新形势下找到的一种“无奈平衡”。没有全面对抗的风险，也没有回到过去的可能，只能在互相牵制中慢慢摸索新的相处方式。 美国不敢轻易动金融底牌，中国也不会把稀土牌打到底，芯片领域的拉扯还会持续，但谁也不会真把路堵死。
