“AI时代，买公司就是买逻辑”——这句话也是错的离谱，相信的人 也就成了韭菜。投资逻辑仅仅是“前提假设条件”。光模块板块早已经在9月见顶，机构出货中，追高买入应该已经亏了十几个点，这种零部件是短期供应不足，长期在中国是没有护城河的，更无法跟茅台对比。抄送: 中际旭创，新易盛，天孚通信…《光模块，下一个20年的茅台》———这种观点极其可笑，专骗韭菜，为何？看完我说的这4点AI行业的特殊性，它的迭代速度是“非线性”的。传统行业的逻辑可能能用3年，AI行业的逻辑可能3个月就失效了。早年大家觉得“AI语音识别=高壁垒”，后来开源技术普及，逻辑立刻变成“拼场景落地”。之前认为“大模型必须自研”，现在云厂商开放API，中小企业也能做AI应用，逻辑又变了。用静态的假设去应对动态的商业变化，就像用刻舟求剑的方式找剑，剑早就随着水流走了。真正的投资，从来不是“信仰逻辑”，而是“验证逻辑+对冲风险”：先承认逻辑是假设，再用产业数据、公司财报、竞争格局去验证假设是否成立，同时预留安全边际，应对假设被推翻的可能。AI时代的投资，比“找到好逻辑”更重要的是:知道“逻辑何时失效”。
