黄金价格再次逼近新高。 ①在我看来，美联储已经正式陷入困境，采取极度鸽派立场实际上已不可避免。 黄金价格试探历史新高，基本证实了美联储陷入极度鸽派的困境。鲍威尔一方面承认劳动力市场疲软，另一方面又通过隐性量化宽松政策扩大资产负债表。实际上，对通胀敏感的资产定价反映了未来六到十二个月失业率飙升的预期。坦白说，这种鸽派立场的必然性支撑了贵金属价格上涨的趋势。②鲍威尔公开承认劳动力市场疲软， 否决了任何加息的可能性，继续推进降息，并宣布扩大资产负债表——尽管考虑到购买的结构， 我们应该称之为“非量化宽松”，以显得更成熟。 ③在我看来， 利率市场低估了特朗普明年重塑美联储并推动大幅降息的决心——尤其是在未来 6-12 个月内失业率急剧上升的情况下，我认为这种情况极有可能发生。 ④有财经人士自信地宣称通胀将会下降， 而对通胀敏感的资产却明显发出相反的信号， 这同样引人注目。 ⑤我仍然非常关注美国经济进一步陷入滞胀的可能性。 尽管存在这些巨大的宏观扭曲，但我的核心观 点仍然不变。⑥当各国央行被迫采取极度鸽派政策，而通货膨胀和宏观经济扭曲持续存在时，黄金甚至比特币等硬资产就成为重要的对冲工具。⑦与高通胀和通胀上升密切相关的市场板块预示着未来物价水平将进一步上涨。随着量化宽松政策的回归，贵金属价格将迎来巨大的利好。⑧这不仅仅是另一个顶部，而是白银（M 2 调整后）在 20 世纪 70 年代才突破的一个关键水平。 如果美元汇率突破这一水平（考虑到美元贬值的可能性，这是我的基本假设），黄金和其他大宗商品价格可能会大幅上涨。⑨解决办法是恢复金本位制。但这几乎不可能。一盎司黄金的价格肯定会超过1万美元。想想看，如果我们恢复类似金本位制的制度，一盎司黄金的价值会定在多少呢？贵金属贵金属白银资产管理老常政经常涤非观点常涤非超话
