12月17日，A股上市药企诺泰生物发布公告披露：公司已经收到中国证监会下发的《行

12月17日，A股上市药企诺泰生物发布公告披露：公司已经收到中国证监会下发的《行政处罚决定书》。决定对江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司责令改正，给予警告，并处以4740万元罚款；对其实际控制人赵德中等6人给予警告，并合计罚款2880万元。至此，持续一年多的诺泰生物“财务造假”事件，终于尘埃落定。作为中国多肽原料药领域的龙头企业，诺泰生物在GLP-1类药物的产业链中，占据极为重要的地位。诺泰生物深耕多肽领域多年，积累了包括利拉鲁肽、司美格鲁肽、醋酸兰瑞肽等在内的丰富的品种管线。截至目前，国内共有6家企业完成了司美格鲁肽原料药的登记注册，另有6家完成了利拉鲁肽原料药的注册。其中，只有诺泰生物与苏州天马医药同时布局了两者。同时，诺泰生物的替尔泊肽原料药也在申报过程中。根据公开报道，诺泰生物的司美格鲁肽原料药，单批次产量突破10公斤，达到国际领先水平，成本较国际巨头低 30%-40%。在强劲的技术能力支撑之下，诺泰生物的CDMO业务实现了放量，服务项目从2023年的38个增至2024年的57个，其中III期临床及商业化阶段项目有20多个，占比提升至41%。在国际市场，诺泰生物重点服务北美、欧洲的创新药企，通过 FDA、EMA 认证打开高端市场，2024年海外收入占比达 53%。在国内市场，诺泰生物也抓住近几年这波细分赛道的红利，与50余家制剂企业建立合作，其司美格鲁肽原料药供应国内30%的仿制药企业。从常理来推测，诺泰生物处于这种高速成长的细分赛道，把手头业务做好就能赚得盆满钵满，根本没有财务造假的必要。但是不合理的事情，它就是发生了。根据证监会披露的信息，诺泰生物的此次的财务造假过程，其实倒也不复杂。2021年12月，诺泰生物向浙江华贝药业有限责任公司（简称：浙江华贝）转让药品技术及上市持有许可人权益（以下简称技术转让），并于12月28日确认业务收入3000万元。但是根据证监会的事后查证，浙江华贝既不具备支付技术转让款的资金实力，也不具备实际应用该技术的生产能力和销售渠道。但是诺泰生物却又真的收到了浙江华贝的3000万，这钱又是从哪来的呢？答案是：诺泰生物在玩左手倒右手的财务游戏。就在2021年同期，诺泰生物策划向浙江华贝增资，最终浙江华贝向诺泰生物支付的技术转让款，其实来自诺泰生物的增资款。对于上述操作，证监会的结论是：诺泰生物与浙江华贝之间的技术转让业务，不具有商业实质，不应确认收入。该业务导致诺泰生物2021年年度报告虚增营业收入3000万元，虚增利润总额2595万元，占当期披露利润总额的20.64%。应该说，诺泰生物还算幸运，没有触及”退市红线“