日元终于在12月19日北京时间11:19分之前宣布加息了，符合市场预期。 这消息一出来，金融圈里没多少人觉得意外，因为早就被市场猜得八九不离十，完全符合之前的普遍预期。更让人安心的是，没像去年那样出现股市大跌的乱局，反而全球股市一片红彤彤，尤其是白天开盘的亚洲股市，一早就集体飘红，看得投资者心里踏实多了。 毕竟日本央行这一轮货币政策正常化，从2024年3月就开始了，当时结束了实施多年的负利率政策，把利率从-0.1%提到了0到0.1%的区间，之后在2024年7月和今年1月又两度加息，这次是第四次动手了。 最近几个月，不管是机构分析还是市场数据，都在指向12月大概率会加息。像嘉盛集团、美国银行、巴克莱这些主流机构，早就明确预测会加25个基点，也就是调到0.75%，期货市场的数据更是显示，加息的概率都快接近九成了。 日本央行这次敢果断加息，核心还是国内经济基本面给了底气。最关键的就是通胀稳住了，日本已经彻底走出了通缩的泥潭，核心CPI连续3年都高于2%的政策目标，物价保持温和增长的态势，这正好达到了央行设定的加息门槛。 企业利润在涨，工资也跟着涨，今年“春斗”之后，居民名义工资增速一直很稳健，实际工资也在慢慢转正，从收入到支出的良性循环正在形成。这种情况下，把之前放宽松的货币政策拉回正常轨道，也是顺理成章的事儿。 除了国内的条件成熟，外部环境也给了日本央行机会。现在全球主要央行都慢慢放缓或者暂停了降息，这就给日本加息创造了合适的时间窗口。 之前日元因为利率低，和其他货币的利差太大，导致汇率一个劲贬值，进口商品价格涨得厉害，老百姓生活成本都高了。这次加息能适当缩小利差，避免日元再大幅贬值，也能减轻进口物价上涨带来的压力。 不过日本央行也没打算激进加息，行长植田和男就说了，这次加息还是循序渐进的调整，不是要进入连续加息的周期，核心是让利率回到中性水平，毕竟日本经济还在复苏阶段，不能一下子把政策收得太急。 可能有人会记得，去年8月日本意外加息的时候，引发了全球股市的“黑色星期一”，不少投资者都担心这次会重演历史。但实际上，这次市场的反应平静得很，反而一片喜气洋洋。这背后最主要的原因就是预期提前消化了。 去年那次加息之前，市场上积压了很多日元的空头头寸，大家都没料到会突然加息，所以一有动静就慌了神，纷纷平仓导致市场动荡。这次不一样，期货市场显示日元目前还是净多头，大家早就做好了加息的准备，情绪上就稳定多了。 再加上日本国内有大规模的财政刺激政策，也能缓和一下资金迁移的过程，所以这次加息对市场的冲击比去年小了太多。12月19号白天开盘后，日本本土的日经225指数一上来就稳住了阵脚，虽然早盘有一点点波动，但很快就震荡回升，没出现去年那种跌破关键关口的情况。 因为日元升值后，人民币对日元相对贬值，这些企业的价格竞争力提升了，订单预期变好，股价也就跟着涨。韩国股市、澳大利亚股市也没掉队，都呈现出上涨的态势，整个亚洲股市早盘就一片红彤彤，给全球股市开了个好头。 随着亚洲股市的良好表现，欧洲股市开盘后也延续了上涨势头，英国富时100、德国DAX指数纷纷高开高走。美股虽然还没开盘，但从盘前交易数据来看，也是一片向好的态势。 这种全球股市集体上涨的局面，其实也反映出市场对这次加息的认可。大家都明白，日本央行的加息不是盲目收紧，而是基于经济基本面的合理调整，节奏温和，不会破坏全球经济复苏的大趋势。 对于投资者来说，这种可预见的政策调整最让人放心，不用担心里程碑式的风险，自然就愿意把资金投入到股市里。不过话说回来，市场也不是完全没有顾虑，后续还是有不少需要关注的点。 日本央行接下来的加息节奏，行长植田和男就说了，后续还要看工资增长的趋势，明年1月的加薪数据和分行经理会议的信息很关键，而且还要评估海外经济和下一届美国政府的政策。 虽然这次加息没引发大动荡，但长期来看，日元加息还是会终结持续多年的廉价日元时代，那些之前借低息日元去投资高收益资产的套利交易，可能会慢慢平仓，这还是会对全球资金流动产生一些影响。 对于咱们普通投资者来说，这次事件也释放了一个明确的信号：全球货币政策正在慢慢回归正常，那种大规模宽松的时代已经过去了。不过不用过度紧张，只要政策调整是温和且可预见的，市场就能慢慢适应。 就像这次，因为大家早有预期，所以股市不仅没跌反而涨了。后续关注市场的时候，除了看各国央行的政策，更要关注经济基本面的支撑，比如企业盈利、工资增长这些实实在在的数据。 总体来看，这次日元加息落地是个平稳过渡的事件，全球股市的集体飘红也印证了市场的信心，接下来只要没有超预期的风险出现，市场大概率还是会保持平稳复苏的态势。
