海天味业当年从25元一路涨到200元，然后从200元一路下来到如今的37元，32倍市盈率，估值依然很高。一只股票并不是涨狠了就要跌10年，而是看你现在有没有业绩支撑，能不断快速增长消化估值。很多消费股的逻辑变了，消费股跟整个大的经济环境关系太大了，估值高，增速没了，所以啥都不是。30倍估值还没有高增速匹配，买它图什么？很多人照搬照抄巴菲特，问题是价值投资又不是说买消费，价值投资是指所有财务数据很健康，有一定护城河，估值较低，成长性好的公司（体现在扣非净利润增速）本质是它毛利率做不到80%，因为有替代品，你没法品牌溢价，这就是和茅台本质上的差距，茅台还有机会再涨起来，它不会。一直高分红下去，可靠吗？能保证吗？保证不了，怎么涨回去？美股谷歌，英伟达本质是技术垄断，和茅台核心逻辑一样，能创造高毛利率，没有威胁者进入，酱油市场你能阻止谁？
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用户17xxx68
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LL
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