中国铝业的长期短期走势分析 一、核心结论速览 -短期（1-2周）：高位震荡

中国铝业的长期短期走势分析 一、核心结论速览 - 短期（1-2周）：高位震荡、回踩修复为主，支撑看10.8元（10日线），压力在11.94元（前高），无量难破前高。 - 中期（3-6个月）：供需紧平衡+高端化驱动盈利与估值修复，目标价12-13元，若铝价超预期可看14元 。 - 长期（1年+）：绿电转型+高端材料+资源自给提升壁垒，目标价15-18元，强催化下有20元潜力 。 - 风险：铝价回落、能源成本上行、需求不及预期、海外政策扰动。 二、股价走势与评论（截至2025-12-29） - 价格与成交（A股，601600）：12月29日收11.83元，周涨约9.12%，12月26日触及阶段高11.94元，成交量显著放大，增量资金介入 。 - 技术面：日线均线多头排列，RSI/KDJ处于超买，有回踩修复需求；5日线11.16元为第一支撑，10日线10.8元为强支撑。 - 资金面：12月29日主力净流出3.2亿元，年末资金回笼与获利盘了结或引发震荡。 - 港股（02600）：12月29日收11.58港元，周涨1.58%，联动A股但波动略小。 三、核心驱动与前景 - 供需格局：国内电解铝产能红线约4500万吨，新增有限；新能源汽车、光伏、储能带来增量需求，2025年储能或带动铝需求80万吨，铝价中枢预计21500-22000元/吨（2026年）。 - 成本与资源：铝土矿自给率提升，电力成本优势显著（较欧美低30%-60%）；绿电占比提升，欧盟碳关税下每吨或增300-500元竞争力 。 - 业务升级：广西华昇二期、内蒙古华云三期等投产，高端铝材（高纯铝、高端铝合金）与小金属（金属镓全球第一）发力，毛利结构优化 。 - 业绩与估值：2025年前三季度归母净利108.72亿元（同比+20.65%），机构预测2025-2027年净利148-166亿元，对应PE约8-9倍，低于行业均值，安全边际较高 。 四、操作与风控 - 短期：高抛低吸，11.8-11.9元附近减仓，回踩11元以下择机低吸，严守10.8元止损线。 - 中期：回调至10.8-11元区间分批布局，目标12-13元，波段止盈。 - 长期：逢低配置，关注绿电项目落地、高端材料放量、资源自给率提升等催化，目标15元以上。