A股高景气+底部反转赛道标的全梳理 高确定性赛道（业绩稳增 未来可期） 1. 半导体设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、长川科技、万业企业 2. AI服务器配件：光模块（中际旭创）、高速连接器（中航光电）、散热器件（英维克）、PCB基材（生益科技）、电源模块（新雷能） 3. 工业机器人核心部件：绿的谐波、双环传动、埃斯顿、汇川技术、拓普集团 4. 商业航天结构件：中国卫星、航天电器、航天电子、振芯科技、欧比特 5. 稀有金属材料：钨（厦门钨业）、钼（洛阳钼业）、锗（云南锗业）、铌（东方钽业）、钛（宝钛股份） 6. 存储芯片：江波龙、德明利、佰维存储、香农芯创、协创数据、三孚股份 7. PCB ：胜宏科技、沪电股份、景旺电子、鹏鼎控股、深南电路 8. 电网设备：思源电气、特变电工、江苏华辰、正泰电器 9. 车载毫米波雷达：华域汽车、德赛西威、宁波华翔、均胜电子、四维图新 10. 钙钛矿电池设备：京山轻机、金辰股份、捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光 底部反转赛道（估值触底 具备修复空间） 1. 光伏辅材：胶膜（福斯特）、背板（赛伍技术）、边框（爱康科技）、支架（意华股份）、接线盒（通灵股份） 2. 锂电中游结构件：科达利、震裕科技、威唐工业、文灿股份、旭升集团 3. 动力电池回收：格林美、天奇股份、光华科技、旺能环境、浙富控股 4. 光伏银浆：帝科股份、苏州固锝、晶澳科技、通威股份、爱旭股份 5. 锂电电解液添加剂：华盛锂电、天赐材料、新宙邦、永太科技、天际股份 6. 锂电材料：天赐材料、多氟多、天际股份、赣锋锂业、盛新锂能 7. 光伏设备：东方日升、捷佳伟创、锦浪科技、上能电气、隆基绿能 8. 磷酸铁锂正极材料：德方纳米、湖南裕能、容百科技、当升科技、巴莫科技 9. 光伏逆变器：阳光电源、固德威、锦富技术、科士达、科华数据 10. 三元前驱体：中伟股份、格林美、华友钴业、寒锐钴业、道氏技术 核心观点 高景气赛道锚定国产替代+技术升级双主线。半导体设备受益于晶圆厂扩产提速，中微公司刻蚀机市占率持续提升；AI服务器配件需求随算力集群建设爆发，中际旭创800G光模块出货量领跑行业。 底部赛道关注供需格局改善信号。锂电材料价格已跌至历史低位，部分企业开始减产挺价；光伏设备静待技术迭代红利，钙钛矿叠层电池产业化进程加快，带动设备订单释放。 选股优先锁定细分领域龙头，高景气赛道看研发投入占比，底部赛道看现金流稳定性，规避业绩爆雷风险。
