恒生科技，现在的趋势，就一句话：
根本没走出能赚钱的上涨行情。

什么叫能赚钱的上涨行情？
高点一次比一次高，低点一次比一次高。
股价稳稳踩在中长期均线上，不随便跌破。

现在的恒生科技，符合吗？
完全不符合。

3月最高摸到5232，今天收盘4690。
高点越来越低，低点也在往下破。
这就是典型的下跌趋势里的震荡，没别的。

股价能持续涨，核心只有一个：
赚钱能力越来越强，还得超预期的强。

现在恒生科技的成分股，什么情况？
腾讯、阿里、美团，降本增效挤出来的利润，增速就十几个点。
快手更狠，直接给了全年利润下滑15%-18%的指引，财报出来直接跌14%。
机构之前吹的2026年整体利润增速40%，现在看，全是画饼。

AI投入砸进去几百亿，收入端根本没看到回头钱。
全是成本，疯狂吞噬利润。
没有超预期的业绩，就没有持续上涨的燃料，这是铁律。

真要涨，得有真金白银进场。
上涨放量，下跌缩量，这是最基本的。

现在呢？
下跌的时候放量，反弹的时候缩量。
外资2月以来卖了300多亿，跑的比兔子还快。

南向资金看着越跌越买，其实全是短线资金。
跌了抄底，涨了就跑，根本拿不住。
3月23日大跌，南向买了297亿，第二天反弹，直接卖了273亿。
这叫什么？散户式的高抛低吸，根本撑不起大行情。

一个东西能不能买，先看它能不能跑赢大盘。
恒生科技今年以来跌了快8%。
纳斯达克100涨了12%，A股创业板涨了5%。
连大盘都跑不赢，你买它干嘛？给人当接盘侠吗？