这支科创板股虽然25年业绩下滑，但是26年非常值得期待

航材股份年报出炉：营收28.58亿下滑2.53%，净利5.36亿下降8.75%！ 2025年营收同比减少2.53%，净利润5.36亿元，同比下降8.75%。业绩快报早在2月26日就已披露，市场对这份"双降"成绩单早有预期。关键看点：Q4单季净利约1.46亿，与Q2基本持平，说明业绩并未继续恶化，而是处于"筑底"阶段。公司解释下滑主因是行业环境、产品结构和订单交付节奏变化，加上利率下降导致利息收入减少。

更值得关注的是，经营质量其实在悄悄改善！2025年经营活动现金流净额4.75亿元，同比暴增295.81%，主要系销售回款大幅增加。同时，公司上半年完成镇江钛合金公司股权收购，整合钛合金精密铸造产能；受让航材院六种高温合金母合金知识产权，每年可降低成本约1500万元。截至2025年6月末，公司在手合同金额超15亿元，其中6.39亿元预计于2026年确认收入，这意味着2026年的收入增长已有订单"垫底"。

分红每10股派2.15元，合计派现约9655万元。机构预测2026年净利润有望恢复至7亿元以上，低空经济透明件供货合同已签署，正开辟新增长赛道。2025年是航材股份的"调整年"，订单在手、资产理顺、现金流改善，2026年大概率迎来业绩反转。现在的下滑，或许正是长线资金的布局窗口。