只要是发布减持，都要认真看一下，你凭什么能赚钱？
 
今晚亚士创能发布公告，持股5.14%的股东财东汇鑫4号基金计划在4月27日至7月26日期间，减持不超过428.6万股，占总股本的1%。减持方式为集中竞价或大宗交易，价格按市场价确定。按4月2日收盘价12.35元估算，本次减持市值约5293万元。
 
财东汇鑫4号是2022年参与亚士创能定增的财务投资人，当时认购价格11.99元/股，锁定期36个月，于2025年底解禁。如今按12.35元计算，这笔投资持有4年，浮盈仅3%，年化收益不足1%。作为财务投资人，这样的回报显然不及预期。在解禁后选择逐步退出，是财务投资的常规操作。本次减持1%，占其总持股的19.5%，属于试探性减仓，后续是否继续减持将视市场情况而定。
 
看基本面，亚士创能主营建筑涂料和保温材料，2025年前三季度营收22.5亿元，同比下降8.2%；归母净利润1.2亿元，同比增长5.6%，利润端有所修复。但公司应收账款高达18亿元，占总资产的35%，回款周期拉长。在房地产下行周期中，建材企业的现金流压力普遍较大。当一家财务投资人用4年3%的收益证明“定增套利”时代的终结，用1%的减持试探市场承接力，用账面浮盈不足3%的事实警示投资风险——亚士创能这份减持公告，不是在讲故事，是在给“定增破发”写注脚。想接的人，先想清楚一个问题：连财务投资人都赚不到钱，你凭什么能赚钱？