A股是否还有未来可期 2026年4月3日上午10:54，沪指高开回落至3891点附近，跌幅约0.71%，沪深京三市下跌个股近4600只。昨天的数据更让人捏一把汗——上证综指收报3919.29点，跌0.74%，创业板指跌超2%，两市成交额1.84万亿，缩量1695亿，全市场超4300只个股下跌。 跌成这样，A股还值不值得看？ 外部冲击是阶段性放大器，不是基本面毁灭器 眼下市场最怕的是中东。特朗普声称未来两三周将对伊朗实施“猛烈打击”，布伦特原油月均价格从2月的71.4美元飙升至3月的104.1美元。油价冲高、中东局势悬而未决，确实压制了短期风险偏好。4月A股的核心变量还是地缘局势，指数上行空间有限。 但冲击不是全部。北大经济研究所预测，2026年一季度GDP同比增长5.2%，高技术产业仍在快速增长。粤开证券也指出，1—2月经济数据好于预期，生产供给增长加快、市场需求稳中有升。基本面的大底盘没塌。 政策工具箱在动，不是空的 4月7日，证监会《关于短线交易监管的若干规定》正式施行，核心逻辑很简单——限制大股东和董监高的短线套利，同时为社保、保险、年金等中长期资金入市扫清障碍。这不是收紧流动性，是优化玩家结构。 再看资金。3月北向资金累计净流入186亿元，较2月的120亿元环比增长55%，外资配置意愿明显回升。社融方面，前两个月增量累计9.6万亿元，同比多增3162亿元，信贷结构有改善迹象。3月制造业PMI重返50.4%荣枯线以上，比上月上升1.4个百分点，企业端的复苏预期正在兑现。 真正的未来藏在“劣汰”里 很多人一看退市就心慌，觉得是割韭菜。但换个角度想——这恰恰是A股走向成熟的必经之路。2026年开年，ST广道因重大违法被强制退市，成为年内首只退市股；ST奥维连续20个交易日收盘总市值低于5亿元，触发交易类强制退市，成为年内首家“市值退市”公司。退市渠道正向多元化、常态化深度拓展，“应退尽退”不再是口号。 一个不能劣币驱逐良币的市场，才有长期希望。退市出清越坚决，留下的公司质量越高，A股的长期吸引力才会越强。 短期看，地缘冲突、油价高企、业绩披露期的个股踩雷风险，确实会让指数走得很挣扎。但从中期维度看，5%左右的经济增速、持续流入的外资、不断优化的制度供给——这些才是决定A股有没有未来的真正底牌。市场不会永远缩量，信心也不会永远缺席。当预期被压缩到极致，往往就是新一轮周期的起点。