净利增33.6%！高争民爆这份年报，把“西部基建”的弹性写进了数字里

今晚高争民爆发布2025年年报，交出一份亮眼成绩单。全年营收18.27亿元，同比增长7.99%；归母净利润1.98亿元，同比大增33.64%。利润增速是营收增速的4倍，这种“增收更增利”的格局，背后是公司在西部基建主战场的深度卡位。更让股东暖心的是分红——10股派1.4元，合计派现约3878万元，占净利润的19.6%。

增长的秘密藏在“西部”和“成本”里。公司主营民爆器材生产销售及爆破服务，业务主要集中于西藏、青海等西部地区。2025年，西部地区固定资产投资增速领跑全国，川藏铁路、雅鲁藏布江下游水电开发等国家重点工程持续推进，民爆需求旺盛。公司通过优化产品结构、提升产能利用率，毛利率从去年的32.5%提升至36.8%。经营性现金流净额2.6亿元，是净利润的1.3倍，赚的都是真金白银。

更值得关注的是民爆行业的“供给出清”。近年来，民爆行业政策持续收紧，小散乱产能加速退出，行业集中度不断提升。高争民爆作为西藏自治区唯一的民爆器材生产企业，区域垄断优势明显。公司拥有炸药产能5.8万吨、雷管产能5000万发，在区域内市占率超80%。当一家公司用1.98亿利润验证西部基建的景气度，用33.6%的增长证明成本管控能力，用1.4元分红回馈股东——高争民爆这份年报，不是在讲故事，是在用数据兑现“西部开发”的红利。