央行发力，单月增持黄金数量为之前的5倍以上！外汇局公布了最新外汇储备数据，截至2026年3月底，我国外储规模达到了3.34万亿美元，而储备黄金数量则是7438万盎司，再创历史新高。

值得注意的是，2月底中国央行拥有的储备黄金数是7422万盎司，这意味着在3月份我国净增持了16万盎司的储备黄金，这个数字在最近一段时间内是相当高的水平了。本轮中国央行增持黄金是从2024年11月开始的，期初每月至少增持十多万盎司的黄金，个别月份的增持额能到30万盎司以上，但从4月份开始情况有所变化。

在2025年4月至至8月期间，每个月增持6万或7万盎司的黄金；2025年9月开始增持额进一步下降，每月只是净买入3万或4万盎司的储备黄金。直到今年3月一下子增持了16万盎司的黄金，是不是意味着咱们要开始加快买黄金的速度了呢？

我觉得很有可能。中国央行增持黄金的核心原因是分散储备资产形式，以前我们手里握有更多美元类资产，典型如美债，最高峰的时候拿着1.3万亿美元的美债。可随着美国对华政策发生变化，以及美债本身的信用度下降，“分散投资”变得更为紧迫，于是我们开始买入储备黄金。相比机构和个人购买黄金主要是为了赚差价不同，央行增持黄金不太在意短期的价格波动，反正是当作储备资产长期持有的，但能买在低位、节约点钱也是好的。

于是，在黄金价格不断疯涨的前几个月，我们虽然在增持黄金但增持额下降了不少，就像前文说得那样，一个月就买3、4万盎司黄金。

进入3月情况发生变化，中东战争突然爆发导致除了原油外的大部分资产价格下降，黄金也不例外，伦敦金在3月从最高5419美元/盎司跌到过4098美元/盎司，给了咱们较低成本增持黄金的机会。趁着黄金价格大幅跳水，央行在3月购入更多的黄金，既划算又实现了多元配置储备资产的目的。

若黄金在未来几个月里继续宽幅振荡，那么中国央行很有可能继续加大增持黄金的力度，每月买入十几万、二十几万盎司甚至更多的储备黄金。

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