冲破垄断，江丰电子，登顶国内第一！三十年河东，三十年河西！2000年，国内晶圆产能仅占全球产能的2%；2010年这一数据增长至9%。据预测，2025年国内晶圆产能有望达到1010万片/月，占比接近三成，攀升至全球第一。全球晶圆产能的转移，背后是国内半导体产业的稳步前行。这个过程中，少不了中芯国际、北方华创、南大光电和江丰电子等半导体厂商的努力。从时代变迁聚焦到企业发展缩影，江丰电子用自己的两次大规模扩产，交上优秀答案！首次扩产：聚焦国产替代翻看2022年8月江丰电子的募集说明书，不难发现，公司拟募资的16.49亿元中，有约11亿元用于金属靶材项目的产业化建设。对“溅射靶材”一词，不少人可能比较陌生。晶圆设计、制造和封装三大环节中，靶材在后两个环节中均有重要应用。晶圆制造过程中，溅射靶材用于导电层、阻挡层等部分的制备；封装环节中，超高纯金属溅射靶材则被用于贴片、焊线的镀膜封装处理。铝靶纯度要求在99.9995%（5N5）以上，半导体用铜靶及铜合金靶纯度要求在99.9999%（6N）以上，技术壁垒极高。如果将芯片制造，比作在晶圆上画立体图像，溅射靶材被轰击后形成的薄膜，就是整幅作品中不可或缺的洁净“画布”。而靶材下游需求，又直接受芯片产量变化的影响，当下晶圆厂扩产和半导体国产替代，变相加速了靶材产能释放。预计2023-2027年，全球半导体溅射靶材市场规模从147亿元增长至251亿元。这，也是江丰电子斥资14亿，扩产溅射靶材的原因。一方面，头部晶圆厂和客户持续扩产。公司成为中芯国际、台积电、SK海力士、京东方等国内外多家大厂的溅射靶材供应商。台积电于2026年1月宣布，上调本年资本开支计划至520亿—560亿美元，有望增加两个先进封装厂计划。另一边，预计国内12英寸晶圆厂数量，将从2024年的29座，增长至2027年的71座，带动靶材用量提升。江丰电子本次三个建设项目可使用状态的日期，基本在2025年底，公司此前快人一步扩产，现下恰好承接各大晶圆厂的产能抬升期。另一方面，国产替代进行时。回顾过往数据，2022年溅射靶材国产化率约20%，仍有较大提升空间。经过江丰电子持续努力，近年来，公司在全球半导体靶材领域市占率超25%，大大加速国产替代进程。鲜为人知的是，江丰电子2005年成立之初就承接863计划，研发出第一块国产溅射靶材，成功打破垄断。公司创始人姚力军及多名管理层核心人员，均为技术出身，对靶材产品理解深刻。除了扩产，在一体化布局和产品性能升级这块，江丰电子也下足了功夫！向上游，公司通过控股或参股的方式，深度绑定同创普润（高纯铝、铜、钽）、创润新材（高纯钛）和创欣新材料等原材料公司。向下游，江丰电子投资芯丰精密、六方半导体等企业。另外，江丰电子超高纯金属建设靶材，已批量应用于7nm、5nm节点芯片制造，而且进入高端3nm产线。据业绩快报表述，2025年公司实现营收46.05亿，同比大增27.75%，实现净利润4.81亿，同比增长20.15%，实现双料增长。所以，2022年的募资扩产对江丰电子而言，既顺应了行业变化，也符合自身发展的需要。二次扩产：布局新业务、剑指全球化第二次募资扩产，江丰电子有何意图呢？2025年12月，公司再次发布募集说明书，拟募资不超过19.28亿元，用于补充流动资金、偿还借款以及相关项目的建设。此次扩产，仍有溅射靶材的身影。但投资金额和设厂地点，却与上次有很大不同。本次年产1.23万个靶材项目的建设地点在韩国庆尚北道龟尾市，总投资额在3.5亿，与上次相比有所减少。韩国基地的扩产，主要是实现对SK海力士、三星等重要客户的覆盖，提升公司属地化服务能力，进而加速全球化布局。这次的募投项目中，还多了个新面孔——静电吸盘。公司拟投入约11亿元的金额，用于年产5100个静电吸盘项目建设。静电吸盘，是刻蚀、PVD、CVD、离子注入、EUV等核心设备的必选部件。国内晶圆厂零部件采购中，静电吸盘价值占比在9%，价格整体较高还是高频耗材。国内结构型钣金件、功能腔体等金属件产品，国产化率超过50%，但静电吸盘自供率尚不足10%。2025年1月，江丰电子与韩国KSTE INC签署《关于静电吸盘项目之合作框架协议》，引进静电吸盘技术并采购相关生产设备。同时，公司也完成部分静电吸盘样品的独立自研，通过“引进+自研”双重策略，进军新领域。不仅如此，公司零部件产品在气相沉积、光刻、刻蚀和氧化扩散等工艺中，得到广泛应用，可量产气体分配盘、Si电极等4万多种零部件，形成全品类零部件覆盖。2025上半年，江丰电子精密零部件业务实现营收4.59亿。不得不说，江丰电子布局精密零部件业务可行性很高。一方面公司在精密制造领域，技术积淀充分；另一方面，精密零部件产品能承接公司在溅射靶材处积攒下的客户资源。2025年，全球半导体精密零部件产品市场规模约4288亿，2027年有望达到5428亿。庞大市场规模下，倘若公司半导体零部件增长速度较快，后续有望出现与靶材业务分庭抗礼的局面。无疑，此次募资扩产，既帮助公司布局新业务，也是加速其全球化进程的有力推手。写在最后2020年来，光刻胶、电子特气、溅射靶材等半导体材料国产化率稳步提升，背后少不了江丰电子这种专注自主研发企业的身影。功夫不负有心人，近几年营收的稳定增长，便是对公司兢兢业业经营的最好回报。黄金A股
