古典经济学秉持理性人假设，认为个体决策时能够精准测算事件概率、最大化自身收益。由卡尼曼、特沃斯基提出并获得诺贝尔经济学奖的前景理论，通过实证实验推翻该假设，指出个体在不确定性决策中，普遍存在系统性非理性偏差，核心内涵如下：

1. 参考点依赖
个体效用感知不取决于财富终值，而是基于特定参考基准的相对盈亏。在投资场景中，投资者常以持仓成本作为参考点，未交割则否认浮亏；以行情峰值为参考点，未持仓则认定自身踏空亏损。
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2. 损失厌恶
同等规模的损失与收益，损失产生的负向效用显著高于收益带来的正向效用，差值约为2至2.5倍。该心理直接导致投资者出现典型行为偏差：过早兑现盈利持仓，长期持有亏损标的，回避实现确定性亏损。
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3. 概率权重扭曲
决策者无法客观映射客观概率，存在主观概率偏误：过度加权极小概率事件，对中等概率事件加权不足。现实中体现为热衷低概率高收益投机、彩票类资产，忽视常规概率下的合理机会。
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4. 框架效应
决策行为受信息表述框架显著影响，同一事件更换描述口径，便会引发差异化决策。例如同一风险结果，正向表述（90%存活率）与负向表述（10%死亡率），会引导完全相悖的决策偏好。人生决策方法论 历史选择论 决策思维学 决策曲线分析 贝叶斯思维偏差 经济学实验