【SiC持续走强，产业反转趋势显现（华西证券）】
行业景气度上行：根据行业反馈，近期SiC景气度上行显著，部分衬底厂反馈4月均满产运行，下游如芯联集成一季度也大幅减亏，行业反转趋势明显。新增需求有望爆发：未来新增市场愈发明朗，先进封装上媒体报道台积电已明确SiC需求，AI电源端台达等企业多款SiC的SST已加速落地。
我们认为衬底、设备是产业的最核心环节，虽然业绩体现可能有一定滞后性，但产业趋势下增量是最为显著的。SiC业务占比较高的主要为天岳先进、晶升股份。
天岳先进： 衬底，全球市占第一，大尺寸衬底断档领先；晶升股份： 设备，长晶炉为核心设备，产业客户高度认可，中国台湾地区市占高。
来源：华西证券
