分析一下铠侠的财报：

- 2026财年（2025.4–2026.3）大爆发：营收2.34万亿日元（+37%），净利润5545亿日元（+103.6%），利润率23.7%，创历史新高。

- Q4单季（2026.1–3）暴利：营业利润5968亿日元，占全年68%；靠涨价（ASP大涨）而非出货量拉动。

- 2027财年Q1指引（2026.4–6）逆天：营业利润1.3万亿日元、净利润8690亿日元，单季利润有望超2025财年全年。新的财年铠侠将成为日本盈利最高的企业。

如果不是去年苹果的锁价，铠侠的利润早就上天了。由此可见，过去两个季度苹果在存储芯片成本上还是远低于其他厂商的，产品拿来在618上降价打价格战确实有底气。不过从今年二季度开始，大家基本就是同一水平线了。