昨晚美股核心焦点为英伟达盘后财报，市场预期十分乐观，其一季度营收、净利润大概率延续超预期表现，多家顶级投行也上调其股价预期。相较于短期业绩，市场更关注其未来盈利指引与新技术方向，财报强弱将直接决定全球AI基建投资周期节奏，同时影响PCB、液冷、光模块等上游供应商的反弹走势，持仓相关标的可耐心等待修复行情。

当前AI市场格局已从英伟达GPU独大发生明显切换，CPU成为美股本轮上涨核心亮点，英特尔、AMD、ARM均迎来大幅上涨。核心逻辑是AI算力需求从训练转向推理，CPU重要性大幅提升，GPU与CPU配置比例持续趋近，叠加英特尔先进制程良率超预期、积极布局定制化芯片业务，开启了CPU补涨行情。同时英伟达也布局GIDS新技术，试图绕过CPU调度实现硬件直连存储，但技术落地存在漫长验证周期，短期不会利空CPU赛道，二者将同步迭代发展。

AI载板赛道形成当下业绩与未来题材双线炒作格局，ABF载板因现货缺货具备中线业绩驱动价值，京东方携手康宁布局的玻璃基封装载板，属于下一代新技术，是适合快进快出的短线题材。两类题材均有前期炒作痕迹，存在高开低走风险，需严格把控仓位与止损。整体市场AI叙事全面扩容，投资核心应锚定光、存、芯三大主线，坚守核心赛道、避免盲目追逐低位杂题材，耐心等待行情突破拉升～！