【申万宏源TMT+制造】MPO通胀逻辑演绎，产业公司业绩已进入爆发期20260615

光模块集成度越来越高、MPO越卖越贵。下游应用加速向MMC、MPC等高端高密度连接器演进，CPO方案下MPO芯数从12/24芯向32/48芯演进，单价提升100%甚至更高（可从几十美金到几百美金），而MPC连接器预计价格上是MPO连接器的至少5倍单价。叠加光纤、陶瓷插芯等上游核心物料供给偏紧，行业头部企业格局集中，MPO赛道有望复刻上游光器件环节的量价齐升行情。

订单密集落地、产业公司扩产兑现高增。近期中天科技中标15亿国内互联网企业MPO光纤跳线及配件订单；致尚科技公告PH客户MPO光纤跳线采购订单累积金额约4.6亿元。

重点关注致尚科技(MPC储备)、杰普特(MMC+设备自研)、特发信息(MPO+光纤)、汇聚科技、中天科技、蘅东光、太辰光、唯科科技、长芯博创、仕佳光子、天孚通信等产业链核心标的。

[烟花]近期致尚、杰普特、特发、汇聚、中天细节欢迎联系！

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