小本子库存还能支撑多久？1. 高端赛道（AI服务器MLCC、半导体设备、新能源车高端电机、军工，消耗重稀土）- 乐观测算（持续减产、砍低端订单）：2026年11–12月库存彻底见底；- 中性测算（维持现有高端产能）：仅能再撑3~5个月；- 极端：村田这类算力元器件厂商，满产状态库存仅剩余1个月。2. 普通民用低端制造（家电、普通电机，只用轻稀土）不受重稀土断供影响，库存+海外原矿供给可撑一年以上，短期无停产风险。关键补充：海外原矿救不了小本子澳洲、缅甸、蒙古只能出口稀土原矿，全球90%高纯中重稀土分离精炼产能在中国；海外新建提纯厂至少5~8年才能量产，短期没有替代高纯材料来源，库存耗尽后高端电子无原料可用。极简总结3条1. 刚需中重稀土（镝、铽）对日出口已归零，仅少量低端轻稀土零星放行；2. 日本重稀土总库存仅剩约1600吨，轻稀土库存充足；3. 不缩减高端产能的前提下，算力、半导体、军工相关产业库存仅能再撑3–5个月，2026年底重稀土库存基本耗尽。A股财经