【美股AI崩了 ，高盛重大警告】高盛警告AI板块估值或将重构 美东时间周二，美股三大指数集体收跌，纳斯达克指数和标普500指数均回落至一周以来最低水平。随着投资者重新审视依靠债务融资推动的人工智能（AI）投资热潮，并为美联储可能采取更鹰派立场做准备，半导体板块重挫拖累大盘走低。

有分析人士指出，AI（人工智能）相关个股的高估值开始令投资者感到担忧。同时，市场开始质疑谷歌等超大规模云计算公司是否能够证明其庞大AI投资的合理性。高盛警告称，一旦任何一家主要科技巨头率先削减AI支出，整个AI板块的估值逻辑将面临全面重构。 另外，市场对美联储的加息预期升温，也加剧了科技股的回调。美国银行证券在最新发布的报告中表示，预计美联储将于2026年9月至12月累计加息75个基点。这一转变标志着该机构由预期降息转为预期加息。

亚洲市场此前已遭遇大规模抛售，作为韩国AI投资热潮核心受益者的存储芯片龙头SK海力士当日收盘暴跌逾12%。日经225指数则下跌3.55%，终结此前连续八个交易日上涨的走势。

Globalt高级投资组合经理Thomas Martin表示：“近期围绕AI的一些消息正在引发市场质疑：如此大规模的资本支出是否合理？半导体产能扩张是否过快？这些问题正促使投资者重新评估相关投资逻辑。”

市场抛售的一个重要原因是，对大型云服务商依靠举债方式推进AI投资的担忧持续升温。刚于本月上市的SpaceX也加入了大型科技企业发行债券融资的行列，通过债券市场筹集资金支持扩张。不过，SpaceX股价周二有所反弹，此前连续三个交易日下跌。

市场高度关注美光将于周三公布的财报。分析人士认为，其业绩表现有望为经历了今年大幅上涨之后的存储芯片及AI芯片行业前景提供重要线索。

　　摩根士丹利投资组合经理Andrew Slimmon指出：“这轮下跌主要集中在AI概念受益股身上。我并不认为这些公司估值昂贵，但相关交易已经变得过于拥挤。”

　　他补充说：“AI已经成为动量交易者追逐的时代主题。而当某个投资主题过度拥挤时，往往就会出现当前这样的剧烈回调。我认为这种调整其实是健康的。”

　　与此同时，被称为华尔街“恐慌指标”的VIX指数升至逾一周高位，显示市场避险情绪有所升温。

　　根据LSEG数据，交易员目前越来越倾向于押注美联储年内二次加息。而两周前市场预期仅有一次25个基点的加息，如今投资者正在计入新任美联储主席凯文·沃什可能推行更鹰派货币政策的影响。

　　本周四即将公布的个人消费支出价格指数（PCE）将成为市场焦点，该指标是美联储最为关注的通胀衡量标准。

　　此外，投资者也在持续关注中东局势的最新进展。美国在伊朗和平协议首轮谈判后，宣布对伊朗实施为期60天的制裁豁免，此举被视为推动地区局势缓和的重要信号。