股票东方财富 6月25日A股三大指数全线上涨，但个股分化极其严重：上证指数收报4120.28点（+0.23%），深证成指涨1.82%，创业板指暴涨2.84%创阶段新高。两市成交额达3.59万亿元，连续第九个交易日突破3万亿关口quote。然而全市场仅1231家上涨（22%），却有4228家下跌（76.7%），涨停95家、跌停91家，呈现出典型的"指数牛、个股熊"格局q

资金持续向科技龙头集中。半导体板块主力净流入6.02亿元，元件板块净流入11.04亿元，证券板块净流入4.48亿元quote。两融余额截至6月22日已达29950亿元，逼近3万亿大关quote，杠杆资金高度集中于中际旭创、新易盛、兆易创新等科技股。

半导体5日涨幅达15.43%，玻璃玻纤5日涨14.43%，MLCC概念涨5.84%quote。有投资者在复盘分析中指出，当前市场炒作情绪已偏疯狂，主力机构正在将新入场的新生代股民诱导进入科技板块，完成筹码交接后就会进行收割quote。另有观点认为，半导体PE已突破210倍，18只个股晋升十倍股，科技热度已达极端

看多科技方向：部分投资者认为，当前主力资金正新生代股民诱导进入科技板块，在筹码交接完成前，科技热点个股的上涨行情不会结束quote。有球友表示，半导体设备ETF又要"一路狂奔"quote。

警示泡沫风险：多位投资者指出，科技股估值已处于历史极端水平，追高风险收益比不划算quote。有投资者用"桃树与杏树"的比喻提醒，不能简单以过去看未来，不同基因的指数走势存在本质差异quote。另有观点认为，如果市场出现风格切换，券商和白酒可能是暂时的避风港

液冷服务器：6月25日冰轮环境触及涨停，英维克涨超6%，英特尔联合英维克、嘉实多发布液冷工质测试验证成果券商板块异动：长江证券涨停，市场关注周末政策博弈quote。有投资者认为，上证指数可能在此处出现中大阳线，券商板块将是带动情绪的领头羊quote。全球HVAC产业链：全球变暖叠加AI数据中心建设，暖通空调板块迎来双重增长驱动，A股联德股份直接受益于这一趋势

一、大盘指数：沪弱深强，科创领涨2026年6月25日，A股三大指数全线收涨，但内部结构极度分化。上证指数收报4120.28点，微涨0.23%；深证成指涨1.82%，报16344.08点；创业板指大涨2.84%，盘中触及历史新高；科创50指数更是飙升3.87%，同样刷新历史纪录quote。沪深京三市全天成交额达3.59万亿元，连续多日站稳3.5万亿高位，较前一交易日放量约3100亿元quote。

然而，指数繁荣的背后是个股的普遍下跌。当日全市场仅1231只个股上涨，却有4228只下跌，上涨占比仅22.34%，涨跌停个股数量接近1:1，属于典型的“涨指数不涨个股”的二八分化行情quote。有投资者统计指出，近六个月内涨幅低于10%（含下跌）的个股约有4000只，涨幅超70%的仅约500只，资金高度集中于少数热点标的quote。

二、资金流向：杠杆创纪录，抱团科技龙头资金面呈现两大特征：一是成交额持续天量，二是杠杆资金创新高。截至6月22日，A股两融余额已达29950.31亿元，逼近3万亿大关quote。当日资金净流入方面，沪深300净流入344.73亿元，中证A500净流入558.51亿元，主力资金净流入前列的个股包括兆易创新、京东方A等quote。

从成交额排名看，当日成交超100亿元的个股多达13只以上，其中兆易创新以315.99亿元位居全市场第一，成交额超200亿元的共有6只quote。融资余额排行榜上，中际旭创、中国平安、新易盛、寒武纪、东方财富位居前列quote。资金向科技龙头的集中程度可见一斑。

三、板块主线：AI硬件链条全面爆发当日市场的主战场集中在AI硬件链条，多个细分方向轮动走强。

存储芯片是当日最强方向，受美光科技超预期财报（营收414.6亿美元）催化，板块连续7日创历史新高，全天主力净流入近30亿元quote。太极实业大单封死一字板，兆易创新走出主升行情quote。有投资者分析认为，存储方向已连续走强两日，当前不宜追高，但后续出现分歧依旧是布局机会，板块行情需锚定美光、闪迪、海力士等海外龙头动向quote。

光纤/光缆方向强度次之，中天科技、亨通光电等核心标的交替带队上涨，叠加海外康宁股价大涨，中报业绩确定性较高quote。

先进封装方向受长电科技拟投资78亿元建设高端封测工厂的消息刺激，实现弱转强加速，后续有望反复活跃quote。

MLCC/被动元件、CPO/PCB等电子上游板块也进入交替主升阶段，涨价消息持续推动板块上涨quote。

大金融券商作为辅线反复活跃，驱动逻辑来自陆家嘴论坛政策催化以及1-5月证券交易印花税同比大增88.8%的基本面支撑quote。有投资者认为，本轮AI科技行情向券商板块延伸，保荐科技新股的机构将获得大量承销保荐收益，中信证券、国泰君安、中金公司、华泰证券等是核心受益标的quote。

当日领跌板块主要集中在贵金属、石油煤炭等周期品类，以及ST板块、教育等方向quote。

四、市场观点：分歧加剧，泡沫与机遇并存当前市场对科技股的分歧已极为显著。

看多科技方向的投资者认为，本轮上涨由实打实的利润驱动。有分析指出，按照存储巨头海力士上半年业绩指引外推，其年利润接近万亿人民币，对比A股全部非金融实体上市公司仅2.55万亿的净利润，足以体现AI存储行业的超级利润量级quote。中欧财富「超级发车日」也指出，AI仍是机构一致看好的第一投资主线，建议重点关注算力硬件及配套、国产算力相关细分方向quote。

警示泡沫风险的投资者则更为警惕。有观点认为，当前主力机构正在将新入场的新生代股民诱导进入科技板块，完成筹码交接后就会进行收割quote。有投资者判断，本轮推动行情的国家队资金已经完成撤离，后续市场整体向上冲高的可能性非常弱，有业绩支撑的个股大概率走出横盘震荡后逐步阴跌的行情quote。另有投资者明确表示，6月26日硬科技抱团股将会迎来首次崩盘，属于行情演进中第一次“狼来了”式的回调quote。

对大盘走势的判断也存在分歧。有投资者认为，6月25日放量收阳打破了此前一阳一阴的震荡规律，说明市场充分承接了抛压，后续A股将试探箱体顶部位置，结合“五穷六绝七翻身”的经验，预判6月26日大盘上涨quote。而偏谨慎的投资者则认为，当前市场属于震荡筑顶阶段，本次二次冲高的短线机会本质是中长线仓位的减仓机会，大方向应当延续防守策略quote。

五、其他值得关注的方向中报业绩披露：中船特气成为上交所辖区首家披露半年报的公司，将于7月18日率先披露，有投资者认为这一安排本身就是公司传递出的明确积极信号quote。

券商板块：有投资者提出，本轮AI科技行情向券商板块延伸，保荐科技新股的机构将获得大量承销保荐收益，中信证券、国泰君安、中金公司、华泰证券等是核心受益标东方财富股票