韩国这笔1000万亿韩元的投资，让"存储还是周期性的"——这个结论被大幅强化了。

双方都在扩产。长鑫上市募资295亿全投向扩产和技术升级。三星/SK海力士十年1000万亿扩产。两边都把自己的筹码翻倍了。当两个阵营都押上全部身家时，过剩就不再是"可能发生的风险"，而是"几乎必然发生的结果"。前文中说"commodity端的周期波峰可能降低"，现在可以补充一个推论：周期低谷的时间可能被拉长。因为韩国方面有政府背书（产能是政治承诺），中国方面有国资支撑（扩产是战略任务），两边都不太可能在过剩阶段主动减产。以前的产能周期是"涨价→扩产→过剩→减产→涨价"——但这一次，在过剩阶段，双方可能都不会主动减产，导致行业性的低利润率被固化。