还剩最后两天，6月标普500已经跌了快3个点，7月剧本如何？

基于2005–2026 年里，标普500所有“6月收跌”的年份，结果挺有意思：
- 6月平均跌幅：-2.95%
- 随后7月平均涨幅：+2.80%
也就是说，历史上很多时候，6月跌完，7月反而会修复。

当然，这只是历史数据，2007、2008 这种年份，7月也继续跌。

[打卡R]高盛最新的观点是 “macro vol lower, micro vol higher”：
- macro tail risk 从 oil/Hormuz/inflation shock 中下降
- 市场风险转移到 Fed data sensitivity、AI capex ROI、single-stock dispersion 和 positioning unwind
- hyperscalers(云服务商)经过去风险后有反弹 convexity，但需要 revenue ROI proof
- oil/Hormuz de-escalation 降低 growth downside 和 inflation upside；Fed 可能暂时 hold
- 但labor/inflation 数据若热，July/Sep hike optionality 不能忽略

基于历史样本。 不是投z建议，只是市场观察。