“家电不改为格力，凭什么分红？”

6月30日，珠海格力电器股东大会现场，董明珠对着挤满会议室的几百位股东，撂下了这句硬得不能再硬的话。

四百多人坐满线下会场，创下历年新高。本来大家是来听公司业绩、聊分红方案的，结果画风突变，直接变成了一场“新品推介会”。

董明珠不仅喊话让大家把家电全换成格力，还当场推销起了格力自研的脱谷机，说市面上卖的大米脱壳两三个月后水分就跑了，消费者吃的都是陈米，格力这款机器能即时脱壳即时煮食。

有股东当场响应下单，董明珠转头就给负责人下了死命令：“今天下的单，明天上午必须全部送到家。”

场面一度相当热闹，但热闹归热闹，这话背后的意思可没那么简单。

——股东会变“催单会”，背后是格力真急了

格力2025年的财报确实不太好看。营收1704亿元，归母净利润290亿元，双双同比下跌了将近10%。

过去那种靠空调一个品类就能躺着赚钱的日子，已经彻底过去了。空调市场渗透率趋于饱和，格力必须找到新的增长点。

所以董明珠在股东会上除了喊话，还在现场办公——一边要求门店加强非空调品类的销售培训，一边敲定海外渠道全面改革。

她甚至现场邀约参会股东去开线下门店。她自己也承认，公司出口没做好，海外销售渠道变革迫在眉睫。

说白了，格力正处在一个转型的十字路口：空调主业增长乏力，多元化还没跑出来，海外市场还没打开。

这时候董明珠把股东会变成“催单会”，用意再明显不过——你们都拿了我的分红，那就得用实际行动支持我。

——董明珠的逻辑：分红不是白给的，是双向奔赴

从董明珠的角度看，这个逻辑其实没毛病。她说得很直白：股东要有好分红，得靠八万格力员工和渠道商同心协力。你作为股东，一边拿着公司发的钱，一边家里用的全是别家的冰箱、洗衣机、电饭煲——这说得过去吗？

分红方案也确实有底气。这次股东大会上，2025年年度分红方案获得通过，每10股派发现金红利20元，分红总额高达111.7亿元。111个亿真金白银往外掏，董明珠觉得股东们也该表示表示。

而且她不止让股东买家电，还让股东“开店”。有股东提出“董明珠健康家”门店里非空调产品推介力度不足，董明珠当场提议让这位股东直接在当地开一家店。

这操作，属实是把股东当成了经销商在用。

——争议也随之而来：这到底是“绑架”还是“共赢”？

这话一出，网上直接炸了锅。

支持的觉得董明珠说得在理：拿了人家的分红，支持一下自家产品怎么了？而且格力又不是杂牌，空调之外冰箱、洗衣机质量也不差，股东买来用也不亏。

反对的则认为这是在道德绑架：股东投资是冲着公司赚钱能力来的，不是来当消费者的。买了股票就非得买产品？那买了茅台是不是还得顿顿喝茅台？

也有人从另一个角度解读：董明珠这是在用最直白的方式告诉资本市场——别光想着从格力身上薅羊毛，咱们是利益共同体。

你们支持我，我给你们赚钱；你们不支持我，那分红的底气从哪来？

——股东们到底买不买账？

从现场的反应来看，至少有一部分股东是买账的。有人当场下单脱谷机，还找董明珠要了签名。但也有人可能心里犯嘀咕：我投的是股票，不是来进货的。

从更大的层面看，董明珠这波操作，折射出的是格力这家公司面临的一个核心矛盾——分红能力建立在空调主业上，但未来增长要靠多元化；而多元化最需要的，恰恰是股东们的“用脚投票”。

家电不换成格力，凭什么分红？

这句话听起来像威胁，但换个角度想，也可以理解为一种邀请——你要么相信我，跟我一起走下去；要么就别光拿钱不干事。

至于股东们听没听进去，明年格力的财报和分红的数字，会给出最真实的答案。