2026 年 6 月 28 日，曾任职小红书商业化华南直销板块负责人的陈浩，同步向港交所上市部、香港证监会提交实名合规投诉文件，整套材料包含劳动仲裁文书、一二审完整判决书、期权纠纷卷宗、新旧两份离职证明，还有近五十名有相似遭遇离职员工的佐证材料，完整证据链直接打乱小红书原本计划在 6 月底保密递交港股 IPO 的筹备节奏，事件曝光后迅速在财经、职场圈层引发大范围讨论。

整件纠纷的源头，要追溯到 2022 年 6 月。陈浩正式入职小红书境内运营主体薯一薯二文化传媒广州分公司，岗位为华南直销负责人，当年约定全年薪酬总包约 150 万元，其中包含 3 万股境外主体授予的期权，按照规则入职满两年即可分批行权。可到 2023 年 12 月，距离首批期权归属仅剩 5 个月，公司直接以 “岗位不胜任” 为由单方面解除劳动关系，不仅全部期权直接清零，开具的离职证明上还标注 “汰换” 字样，陈浩认为该表述影响后续求职，同时企业刻意卡在期权落地前辞退，存在规避兑付收益的嫌疑，当即开启维权流程。

从 2024 年初到 2026 年初，陈浩走完劳动仲裁、一审、二审全流程，耗时两年完成两场诉讼。广州中院出具终审文书，认定小红书单方解约行为不合规，需赔付违法解除相关赔偿金 19.06 万元；针对期权损失，双方通过调解敲定 66.15 万元补偿，两项合计赔付 85 万余元，这也是国内首例法院认定 VIE 架构下境外期权属于劳动报酬的生效判例。

庭审过程中，小红书法务曾提出境内用工主体和境外期权授予企业相互独立、期权纠纷不归内地管辖；但企业筹备港股上市时，又在申报材料中表述境内外主体高度关联、可合并财务报表，两套完全相悖的说辞，成为陈浩此次举报的核心切入点。

2026 年 6 月中旬，市场传出小红书即将递交港股招股书的消息，机构预估企业估值可达 310 亿美元，由高盛、中金、摩根士丹利联合保荐，有望成为年内港股规模靠前的互联网企业上市项目。正是这个关键时间窗口，陈浩整理全部司法材料，在 6 月 28 日同步投递两地监管机构，提出三点核查诉求：核验 VIE 架构信息披露前后矛盾问题，要求保荐机构出具专项说明；完整公示报告期内所有劳动仲裁、批量裁员相关记录；全面核查企业劳工 ESG 合规漏洞，公示整改方案。6 月 29 日晚间，陈浩通过个人公众号公开举报全文，舆情彻底发酵；7 月 7 日，他再度向内地证监会递交配套举报材料，扩大监管核查范围。

港交所、香港证监会已完整签收全部举报证据，启动专项问询核查，小红书原定 6 月底递表计划全面搁置，年内上市窗口期大概率错过。截至 7 月 13 日，小红书官方未针对此次投诉发布任何公开回应，保荐机构被要求追加用工、VIE 架构专项尽职调查。陈浩本人表示，不再索要额外经济补偿，仅希望企业正视批量员工行权前被辞退的系统性用工问题，出具正式说明与整改方案。多地金融、人社行业从业者也以此案例开展行业分享，提醒拟赴境外上市企业重视劳工合规与信息披露统一，规避同类审核风险。


信息来源：新浪财经、网易科技