经济师认为，伊朗战争对美国经济造成的冲击没有预期严重，但与此同时，居高不下的通货膨胀也变得更加顽固，使美联储失去了降息空间。
经济师对美国经济“通胀顽固、降息无门”的判断，勾勒出一幅滞胀阴影未散却已无力施救的尴尬图景。伊朗战争冲击未达预期，并非因为美国经济韧性超强，而是全球能源供应链在多次危机后已学会“预期管理”——恐慌溢价提前消化，实际缺口被欧佩克+的灵活产能对冲。然而，通胀的顽固性则暴露出更深层的结构性病灶：去全球化导致的供应成本抬高、劳动力市场供需错配引发的薪资-物价螺旋，以及绿色转型带来的能源投资不足，这些都与战场炮火无关，纯属内生性顽疾。美联储被缚住手脚，恰恰是因为它过去两年过度依赖加息这一单一工具，而财政政策与产业政策却未能协同化解供给侧瓶颈。这种“经济不崩、通胀不退”的僵局，实质上是美国宏观经济治理范式失效的症候：当货币宽松无法创造有效供给，当财政扩张反而加剧需求过热，决策者只能坐等衰退来强制出清。对中国而言，这既是警示——依赖外部需求拉动增长的模式愈发脆弱；也是窗口期——若美国在高利率泥潭中继续挣扎，人民币资产与制造业成本优势将获得相对重估的机会。但需清醒：美国通胀顽固的背后，是其消费市场深度与科技垄断带来的定价权，这决定了僵局虽难解，却不易破。