暴雷了！

昨晚，美股AI板块全面回暖，SK海力士暴涨27.29%，戴尔、闪迪、美光等明星股都跟风大涨了。今天早盘，韩国股市兴奋得又向上熔断了，SK海力士涨12%，三星涨7%，相当给力。但大A，却选择不跟了！存储芯片板块，跌幅倒数第一，一批热门龙头股跌停。主要原因是：存储模组龙头德明利，暴雷了！

德明利昨晚发布公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为57亿元-65亿元，同比增长49-56倍。但别被这个同比数字迷惑了。实际上，公司Q1净利润已经有33.46亿，对应Q2净利润预计23.54亿-31.54亿。也就是说，Q2净利润预计环比下降5%-29%。

这真是大出意外的事情。要知道，今年中报预告增速排名第一的，就是另一家存储模组龙头江波龙。江波龙预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为92亿元-110亿元，同比增长622-743倍。

从环比来看：公司Q1净利润38.62亿元，对应Q2净利润预计53.38-71.38亿元。环比增速在38%-84%之间。无论同比，还是环比，都对得起今年以来的涨幅。但现在说什么都没用了。德明利的意外环比下滑，不仅让它直接被摁到在跌停板上；也直接将还没发布业绩预告的，几乎所有今年大热的半导体个股，全部埋了。

更甚至，今年所有大涨过的板块，都开始被疑神疑鬼了。电子化学品、PCB、MLCC、玻璃基板、光模块……纷纷被资金抛弃。

…………这种情况下，市场情绪偏好全面反转——只有估值最低的板块，才被认为是安全的。医药、白酒、美容、保险、影视等老登股，瞬间就成了资金的心头好，今天集体大涨。市场的变脸是如此之快，也真是让人惊叹。说实话，最近的市场赚钱效应真是很差，也让人无语。一是缺乏趋势性主线，轮动非常快，基本上每个板块都只有一日游行情。

二是情绪波动非常大，差不多天天反转，今天大涨的，往往明天就大跌。这就导致，大多数人都有点无所适从。这种情况下，最好的方法还是轻仓观望，等趋势明朗化了再下场参与。

…………下面我们看看今年的低估值老登股里，有哪些中报预告不错的。【医疗】

1，昭衍新药。预计中报净利润6-9亿元，同比增长884.9%至1377.4%。CRO二线龙头，国内营收占比在70%以上，主要受益于今年国内创新药研发支出的大幅增长。目前CRO行业的分化还是比较厉害的。整体上海外业务占比大的表现比较一般，反倒是国内业务占比大的复苏更明显。

2，九安医疗。预计中报净利润28-34亿元，同比增长204.29%至269.5%。主营OTC家用检测产品，80%以上出口海外。但需要注意的是，业绩爆发并不是靠主营业务带动，而是靠投资收益赚到的。公司截至2025年底，有59亿元证券投资账面规模，广泛买入美股纳斯达克、半导体ETF等，同时在一级市场投资了deepseek、月之暗面、沐曦股份、智元机器人等明星标的。如果科技股泡沫破裂了，这只股票的业绩大概率也会反转。

【影视游戏】

1，奥飞娱乐。预计中报净利润1.5-1.9亿元，同比增长305.3%至413.38%。IP动漫+玩具衍生品龙头，2020年疫情以来持续亏损，或者徘徊在盈亏平衡线上。这个中报业绩数字，是近十年来最好的一次。

2，世纪华通。预计中报净利润43-47亿元，同比增长:61.87%至79.57%。

3，吉比特。预计中报净利润10-11亿元，同比增长:57%至71%。

4，游族网络。预计中报净利润2-3亿元，同比增长298.76%-498.14%。

游戏行业今年整体表现不差，2026年前5个月中国游戏市场实际销售收入达1584.16亿元，同比增长12.3%，自研游戏出海收入104.02亿美元，同比增长31.1%。中国游戏的全球竞争力还是很强的，出海增速强劲，蚕食欧美市场的空间还很大。

【保险】

1，中国人寿。预计中报净利润1289-1371 亿元，同比增长 215%-235%，Q2 单季利润同比暴增 8 倍。

2，新华保险。预计中报净利润207-236亿元，同比增长:40%至60%。

保险股主要靠投资收益，Q2科技板块涨幅巨大，会投资的保险股龙头业绩普遍都很好。警示：公众号主要围绕热门板块做分析解读，其中信息均来自公开资料，不构成任何投资性建议，亦非无动态买卖指导。