2026年7月11日-15日A股市场周评

本周 A 股延续中长期探底寻底、震荡筑底格局，多周期调整共振持续发酵。全周四阴一阳，整体冲高回落、空头完全主导盘面，周五巨阴杀跌引发恐慌集中释放。周线收长阴，叠加月线长阴、季线中阴线，形成多周期弱势共振，市场赚钱效应尽失，亏钱效应全面扩散，整体处于系统性弱势调整阶段。本周结构性分化极致，科创、半导体、算力等科技成长赛道跌幅居前，权重板块持续拖累指数，超七成个股同步走弱。场内以存量避险调仓为主，题材轮动杂乱、持续性极弱，短线情绪持续降温，无明确主线，市场做多信心全面松动。一、成交量与资金流向分析本周两市总成交额 13.04 万亿元，日均成交额 2.608 万亿元；较上周 17.04 万亿元、日均 3.43 万亿元大幅萎缩，总成交额环比减少 4.00 万亿元，日均成交额缩减 8230 亿元，市场活跃度显著降温，进入持续缩量下跌区间。量能周期对比上，本周日均量显著低于 30 日日均 3.11 万亿元与 60 日日均 2.87 万亿元，短期、中期流动性同步收紧，增量资金停滞入场，仅留存被动换手筹码，做多动能持续衰竭，无量弱势寻底特征明确。资金层面，本周主力资金全周持续净流出，周五出逃力度阶段性放大。资金主要从算力、半导体、科创等前期高位赛道集中兑现，机构高位调仓行为连贯。仅少量资金小幅布局银行、公用事业等低估值防御板块，承接力度薄弱，无法对冲高位抛压。北向资金同步持续流出，场外资金全面观望，市场维持弱势存量博弈。盘面呈现缩量阴跌搭配尾盘恐慌放量杀跌的特征，周内缩量下行体现空头动能逐步消耗、多头承接缺失，周五放量长阴代表情绪集中宣泄、筹码松动加剧。本轮调整属于资金主动避险、情绪崩塌、技术破位共振引发的结构性走弱，并非良性洗盘。二、日线级别技术分析截至周五收盘，上证指数 3955.58 点，有效跌破 5 日、10 日、20 日全部短期均线，短期均线形成标准空头排列，日线短期支撑完全失效。上方 60 日均线 4088.44 点构成强压力，日线弱势格局确立，后续反弹需放量突破短期均线及 60 日均线压制，无量反抽难以持续。日线 KDJ 高位死叉后持续下行，逼近超卖区间，无任何底背离与止跌拐头信号，短线仍存惯性下探空间，杀跌动能尚未耗尽。MACD 双线向下发散，绿柱持续扩张，指标完全进入空头区间，多头动能持续衰减，日线调整趋势延续。布林带结束上行转为收口下行，指数运行于中下轨弱势区间，中轨由支撑转为压力，下轨持续承压，弱势运行通道彻底打开。三、周线级别技术分析周线收实体长阴线，空头信号明确。周线 5 日均线下穿 10 日均线，形成短期空头结构；20 周、60 周中长期均线暂时维持上行，保留中期支撑韧性，但本轮长阴已大幅削弱多头动能，市场结束前期震荡上行态势，进入高位调整休整阶段。周线 KDJ 高位死叉成型，正式进入周线级别技术性调整周期，中期修复行情开启。MACD 快慢线仍在零轴上方，但红柱大幅缩短、濒临翻绿，中期多头动能持续衰减，多空力量趋于偏弱均衡，中长期走弱风险攀升。周线布林带持续收口，指数回落至中轨临界支撑位，下周中轨支撑的得失，将直接决定周线上行通道能否延续。四、月线、季线级别趋势月线延续收阴，阶段性上涨节奏彻底终结。月线均线虽维持多头排列，但上行斜率大幅走缓，MACD 多头动能持续回落，市场进入月度级别弱势震荡修复周期，中期做多环境降温。季线收中阴线，为本轮中长期上行趋势首次明显回落，季线多头结构未完全瓦解，但中长期上行动能大幅衰减。目前日、周、月、季多周期同步走弱，调整共振成型，市场格局由单边上行彻底转为震荡偏弱、持续寻底。五、下周核心研判当前市场多周期共振走弱，量能萎缩、资金出逃、情绪崩塌、赚钱效应缺失，短期弱势格局难以快速逆转。下周为中短期止跌、中长期趋势抉择的关键窗口，行情走势取决于四大核心维度：资金端观察主力、北向资金是否止跌回流；量能端需日均成交额重回 3 万亿及 30 日均量上方，缩量反弹无持续性；政策端关注稳增长及产业利好落地力度，规避外围波动冲击；技术端紧盯 3950—3990 点核心支撑与短期均线修复情况。整体预判：下周市场大概率惯性下冲完成最后恐慌释放，随后展开技术性弱势反弹修复。本次行情仅为超跌修复，并非趋势反转。反弹结束后，大盘将重回探底寻底、震荡筑底节奏，中长期弱势震荡格局不变。若下周资金回流、量能回暖、关键支撑守住，市场将进入震荡筑底阶段，阶段性止跌企稳；若资金持续出逃、量能持续低迷、核心支撑失守，指数将进一步拓展调整空间，中长期上行趋势将持续弱化。