美股，日股都已经有了大顶部迹象，A股和港股相对特殊，恒生可下跌空间相对大，但恒科泡沫程度已经很低。

A股科技股泡沫程度较大，但很多蓝筹白马红利的可下跌空间已经不大。

如果中国决定独自采取货币政策新周期措施的话，较大力度降准降息，那么A股的指数还存在被迅速拉升的可能，很多权重都在不难拉的位置，流动性工具略有改变就有可能爆拉。

但如果采取这种措施，又有流动性外溢托举日本美帝的嫌疑。

现在日本鬼子正在抽水，而且是抽水＋财政扩张＋贬值。

很多人认为这轮韩国股市暴跌的根本因素是美爹收拾，但其实美帝收拾存储只是导火索，真正的长期火药基底是日本鬼子开始抽水。

日元的廉价流动性供给常年以来的对亚太融资都是很重要的。

中国虽然总经济体量大于小日本，但是因自身体质原因在亚太国际流动性的影响力上还是不如小日本。

其实我两年前就觉得中国在对亚太流动性施加影响这一长期角力空间上慢了鬼子一步。现在中国如果不动用货币工具，那么资本市场和实体经济的流动性都有进一步加深螺旋通缩的风险，甚至已经不是风险而是现实。

如果在美日维持偏紧预期的情况下先开启下一轮宽松周期，又会被迫托举对方，被对方虹吸。

不放水，牛市会提前终结，以我所知，更找不出其他方式来修复居民和私营部门的资产负债表。放水，可能会导致疯牛。这两年股市K型严重，科技吃独食，很多大蓝筹已经落入可以被迅速爆拉的区间。

只能期待有识之士想出两全其美之策了。