下周一A股大概率低开，但市场还没到集体失控阶段。外围行情拖累会造成开盘低迷，后续盘面将分化震荡，核心风险集中在前期暴涨、业绩无法兑现的题材概念股。外围利空浓厚：费城半导体指数跌超20%进入熊市，日韩股市大幅下挫，韩国数十万散户收到保证金追加通知、账户强制平仓。不过外资分歧明显，仍有64亿美元借ETF流入韩国半导体，赛道并未被全盘抛弃。上周五A股已经提前消化利空，沪指跌3.05%失守3800点，科创、创业板暴跌，五千余只个股收跌。周一低开下行空间有限，惯性杀跌后资金会重新筛选标的。纯讲故事、无业绩支撑的AI题材会持续承压；钠电池、光伏、人形机器人等有政策、订单落地的实体产业赛道更抗跌。操作上切勿恐慌割肉、盲目抄底，七月底重点紧盯中报，唯有业绩兑现的企业才能走出行情。本文只代表个人观点，不作为投资依据，据此操作，后果自负。