重磅利好！天孚通信上半年业绩预增25%-45%，光器件赛道景气持续兑现业绩公告要点天孚通信发布半年业绩预告，上半年归母净利润同比增长25%-45%，扣非利润增速更优，盈利质量稳健。业绩增长核心源于全球算力机房、AI产业持续扩容，公司主营高速光器件，为光模块核心上游配件，海内外头部客户订单充足，量价同步带动利润上行。赛道核心逻辑1. AI算力建设属于中长期产业趋势，高端光模块迭代持续拉动上游光器件需求，行业需求具备持续性；2. 光器件精密制造门槛较高，头部企业市场份额稳步提升，盈利表现更稳定；3. 国内厂商逐步进入海外供应链，海外业务毛利率更优，打开长期增长空间。产业链核心标的1. 天孚通信：全球光器件龙头，海内外优质客户资源丰富，业绩增长确定性高2. 中际旭创：高端光模块龙头，海外算力厂商核心供货方3. 新易盛：海外业务占比高，充分受益海外算力建设需求4. 光迅科技：光芯片、光模块一体化布局，本土替代优势突出5. 华星光电光通信业务：配套国内算力产业链，光组件订单稳步增长操作思路参考短线：亮眼中报验证行业景气，板块有望迎来资金回流，优先关注光器件、高端光模块龙头；中长期：算力投入周期仍在，赛道成长逻辑清晰，板块调整后可分批布局行业核心企业；避雷：产品低端、缺少海外客户、迭代能力不足的中小企业，业绩弹性偏弱。风险提示海外企业设备投入节奏不及预期、行业扩产引发价格竞争、海外市场环境变化带来供货压力。⚠️风险提示：内容仅整理公开业绩与行业资讯，不构成任何投资建议。板块波动幅度较大，请结合自身风险承受能力理性决策。