半年净利70到80个亿！新易盛这份业绩预告直接把我看愣了。

去年上半年才39.42亿，今年直接翻倍到70亿打底。这不是增长，这是原地起飞。

最炸裂的是Q2单季。Q1已经赚了27.8亿，按预告区间倒推，Q2净利润在42.2亿到52.2亿之间。环比Q1增长了51%到87%。一个季度赚的钱比很多上市公司一年都多。

关键是什么？券商之前压根没敢这么乐观。主流券商4到6月的研报，对Q2的中性预期也就32到34亿。广发、国金这种乐观派也只看到40到45亿。新易盛直接干到52亿上限，把卖方分析师全打脸了。

钱从哪来的？公司说得很直白——人工智能相关的算力投资持续增长，产品结构优化。

翻译一下：全球科技巨头在AI算力上砸的钱越来越多，新易盛卖的光模块是算力基础设施的核心零件。电信号和光信号之间的转换全靠它，AI服务器集群越大，光模块需求就越刚。

更关键的是产品升级。今年1.6T光模块开始批量交付，毛利率比800G高出10到15个百分点。公司自己也在互动平台确认过，1.6T订单良好，全年出货量持续增长。高端产品卖得多，利润自然厚。

花旗6月把新易盛目标价上调到701元，比之前翻了将近一倍。核心逻辑就是市场只定价了800G和1.6T的短期红利，3.2T和NPO光引擎这些更长期的东西还没被充分算进去。山西证券、国金证券、开源证券清一色“买入”评级。20家机构对全年净利润的一致预测是185亿。

不过也得泼盆冷水。今天新易盛股价跌了近11%，收盘483块左右。业绩好但股价跌，市场在担心什么？是前期涨太多获利盘出逃，还是对下半年增速有疑虑？

半年赚70到80亿，全年机构看到185亿。如果下半年真能再赚100多亿，现在的估值到底贵不贵？

这个问题，留给市场回答。