AI光纤需求预期暴涨，光通信板块为何集体回调？

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AI算力集群扩张催生高速互联刚需，行业预判特种保偏光纤需求未来两年提升10-20倍，但光通信板块前期却出现大幅跳水，板块个股单日普遍大跌超10%，产业景气与股价走势形成强烈反差。

算力发展瓶颈已从芯片转向互连传输，CPO共封装技术是核心解决方案，保偏光纤作为硅光芯片配套关键材料迎来增量。但20倍增长仅针对小众细分品类，并非全行业普涨，且仅为行业预判，尚未完全转化为企业订单与营收。

精选3家产业链核心标的：

1. 亨通光电（600487）：攻克CPO专用保偏光纤工艺，小批量供货硅光企业，上半年算力光缆订单稳步增长，业绩稳步抬升。
2. 光库科技（300620）：光隔离器、薄膜铌酸锂器件龙头，深度绑定CPO、全光交换赛道，海外云厂商订单持续落地。
3. 源杰科技（688498）：国产高速光芯片核心厂商，1.6T光芯片量产，解决光模块上游核心耗材短板。

板块大跌核心三点原因：其一，前期资金扎堆涌入，交易极度拥挤，市场情绪转弱引发集中止盈踩踏；其二，市场担忧行业新增产能投放，产品价格承压压缩利润；其三，板块估值处于高位，股价早已透支远期增长预期。

多家企业半年报利润虽实现25%-50%增长，但存在原材料紧缺、汇兑损耗等拖累项，二季度盈利增速环比放缓。
投资提醒：行业长期成长逻辑不变，但不可单纯追捧“20倍需求”概念，选股需验证产品批量交付、利润兑现能力，警惕高估值回调风险。本文仅作行业科普，不构成投资建议。