回想2021年白酒抱团顶峰，不谈白酒几乎算不上价值投资，仅仅五年过去，曾经牢不可破的投资信仰已然瓦解。最新二季度公募季报披露，一众深耕消费的顶流基金经理大规模调仓，信号极具参考意义。
张坤大幅收缩白酒仓位，茅台持仓占比降至5.62%，创下六年新低，三只白酒标的合计占净值仅10%，一季度该数值高达29%。昔日作为核心持仓的“茅五泸汾”被持续减持，中芯国际、东山精密顺势跻身前十大重仓。更让人意外的是刘彦春，他管理产品的前十大重仓全面换血，白酒悉数调出，新进江丰电子、中际旭创、拓荆科技等一众科技成长股，和以往投资路线截然不同。
在很多人眼中，顶流集体抛弃白酒、转战AI赛道，代表旧抱团信仰落幕。面对火热的科技行情，市场分歧巨大，有人勇敢加仓，有人逢高减仓，当下很难直接判定谁能笑到最后。
但有一个趋势十分清晰，二季度末公募资金重心全面向AI硬科技倾斜，持续多年的白酒抱团格局正式松动。抱团永远有周期，没有永恒的赛道，只有不断切换的资金主线。投资者需要理性看待风格轮动，不必盲目跟随基金经理调仓，无论是消费还是科技，最终落脚点依旧是估值匹配企业基本面。
以上仅为个人观点，不构成投资建议，股市波动风险较大，交易决策务必独立斟酌。