【国海电子 继续强call端侧SoC 】强业绩兑现印证需求无忧，Q3催化期有望提振板块beta 瑞芯微 晶晨 炬芯 翱捷

催化①：7月21日，炬芯发布端侧AI芯片进展公告，搭载存内计算NPU的SoC芯片和端侧AI处理器芯片推广效果显著，26H1上述产品营业收入占比超过25%。端侧AI芯片的快速推进标志着公司全面拥抱AI化转型已进入新的发展阶段。

催化②：博通与苹果扩大战略合作，定制 AI ASIC 芯片合同延长至2031年，为 iPhone、Mac、Vision Pro 多代机型持续供应终端 AI 加速芯片，明确本地端侧AI为未来消费电子升级主线，长期资本开支确定性增强。

爆竹位置：25年SoC板块经历了端侧新品不及预期、存储涨价等较为负面影响，板块调整明显，但因此当前筹码结构较为优质，具备不错的配置机会。

业绩：因存储涨价预期较高，市场对SoC板块标的业绩保持谨慎保守预期，但真实情况因包括扫地机、无人机、无线麦等新兴消费产品需求乐观，国内SoC企业业绩兑现度持续超出市场预期，建议重点关注左侧配置时机。

核心标的 瑞芯微 恒烁股份 晶晨股份 炬芯科技 翱捷科技 星宸科技 全志科技

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