午后跳水！创业板暴跌3%，但“国家队”坚定护盘

周三原本一盘好棋又让日韩市场的跳水给搅黄了，早盘三大指数集体低开，但没多久就强势翻红，半导体、贵金属、油气板块集体爆发，科创50一度涨超1.5%，科技行情再次亮眼。午盘前，上证都冲到3883点上方了。

结果呢？午后画风突变！日韩市场从高位跳水。A股的科创资产直接被带崩，科创50从涨1.5%变成跌2.25%，创业板指更是暴跌3.23%。说到底，A股还是那个“跟跌不跟涨”的老毛病。最终收盘：上证勉强红了0.07%，报3867.03点；深成指跌了1.42%；创业板最惨，跌了3.23%。全市场超3800只个股下跌，成交额2.65万亿，比昨天缩了3000多亿。

那为什么日韩股市午后突然崩了？两个原因。第一，中东又出事了。伊朗武装部队袭击了美军在巴林的中央数据基础设施，油价应声大涨，WTI和布伦特日内涨幅都超3%。油价一涨，通胀担忧就来了，科技成长股首当其冲被砸。第二，韩国散户太激进，大量用“差价合约”杠杆工具重仓芯片股，持仓逼近历史高点。一旦股价下行，触发追加保证金和强制平仓，就是连环踩踏。资源股和能源股走的很强，贵金属板块暴涨5.7%，赤峰黄金、山金国际、兴业银锡、盛达资源、招金黄金全线涨停。油气开采涨4%，煤炭涨3%，电力涨2%。立新能源5连板，华银电力4连板。资源主线成了市场唯一的避风港。

银行和保险表现不错，这说明什么？有国家队资金护盘。

半导体板块今天也挺有意思。早盘半导体一度领涨，托伦斯“20cm”涨停，通富微电、瑞芯微等都封板，主力资金净流入全行业第一。但午后跟着日韩存储芯片股一起回落，最终板块还是收绿了。

这说明全球科技股的联动太紧密了——韩国的SK海力士早盘涨9%尾盘变跌，日本铠侠早盘涨12%尾盘只剩5%。A股的算力、存储这些方向，短期还得看外围脸色。

资金面上也有信号。今天北向资金成交占比从13.2%升到14.7%，说明外资参与度在回升。ETF资金还在大幅流入，宽基ETF和半导体行业ETF都是重点加仓方向。但主力资金整体净流出80多亿，创业板流出最狠。

明天（7月23日）怎么看？机构的分歧不小。乐观派认为，调整空间已经比较充分，宽基ETF大额净流入、AI产业景气度延续，反攻条件正逐步成熟。国联民生证券首席经济学家陶川也说了，这次调整更多是海外科技股波动带来的情绪冲击，国内经济与科技产业的中长期趋势没变。

谨慎派则认为，今天科技股回调是获利盘叠加去杠杆第二波。而且明天谷歌要出财报，万一不及预期，算力板块可能又要被带崩。

我的判断是：上证大概率还能扛，因为有资源+能源撑着；但创业板和科创50还得看外围科技股的脸色。 明天上午的走势很关键，如果开盘能稳住5日线，那短期底部基本确认；如果直接破位，那就要小心了。

重点关注三个方向：第一，资源+能源主线。 黄金、铜、油气、煤炭，这些跟着国际大宗商品走，只要地缘冲突不消停，油价金价就难跌。有色ETF（512940）今天大涨3.31%，这个方向短线确定性最高。

第二，国产算力链。 虽然全球科技股有分歧，但国内超节点、算力基础设施的投资力度还在加码。超节点概念今天继续强势，多家机构把2026年称为“国产超节点方案量产元年”。

第三，政策维稳受益方向。 证监会最近动作频频，又是主席走进营业部座谈，又是党委班子成员召开系列座谈会。央企增持、上市公司回购也在密集落地。宽基ETF（沪深300、中证1000、科创50）持续有百亿规模净流入。

总的来说：战略上不悲观，战术上不追高。大跌急跌的阶段过去了，但信心的恢复需要时间。资源股可以拿，科技股等回调再进，千万别追涨杀跌。今天的行情已经证明，在这个位置追高科技股，一个午盘跳水就能让你怀疑人生。

稳住，我们能赢。