公募二季度前五十持仓数据出炉，市场风格剧烈切换的信号一目了然。中国平安滑落至第38名，公募持股5.16亿股；招商银行跌至47名，持股5.42亿股，中信证券、东方财富分列29、30位，就连贵州茅台也下滑至15名。当下公募前十大重仓，已经尽数为本轮行情走强的科技标的。
经历过2020至2021年抱团行情的投资者，都清楚这份榜单变化背后的分量。曾经平安、招行、茅台稳居公募前十，中信证券也时常上榜，是价值投资组合的标配。如今资金大规模迁徙，新旧核心资产完成席位交接。
行业配置数据更值得深思，二季度末公募股票仓位中非银金融整体持仓仅0.98%，环比一季度继续下降0.47个百分点，相对沪深300自由流通市值低配7.30个百分点，仅仅低配幅度小幅收窄。资金持续从金融板块撤离，源源不断涌入高景气科技赛道。
极致的风格分化是现阶段市场最大特征。机构追逐产业景气主线，旧抱团资产持续被边缘化。但历史规律反复证明，当资金高度集中单一赛道，行情博弈逻辑就会发生转变。赛道轮动永不停歇，没有永远的核心资产，只有不断切换的资金方向，投资者需要理性看待这场大规模持仓迁徙，不盲目追逐抱团主线，也不轻易抄底持续被机构减持的板块。