7月电力板块行情核心要点梳理步入7月下旬，半年报集中披露阶段到来，电力板块走出结构性行情。板块走强不单是高温带来的短期题材行情，短期旺季需求与中长期产业逻辑形成双重支撑。一、板块上涨核心逻辑1、基本面回暖：长协煤价格回落，叠加容量电价机制落地，火电盈利空间得到保障，多家企业预告上半年业绩向好。2、短期需求催化：大范围高温天气推高全社会用电负荷，火电保供需求提升，发电量增长带动营收改善。3、长期成长空间：AI算力产业持续扩张带来稳定用电增量，算力与电力协同发展拓宽行业成长空间；同时电力板块现金流稳定、估值偏低、分红表现良好，震荡市场中成为资金偏好的防御方向。二、后市观察重点资金逐步择优布局电力个股，优先挖掘兼具短期业绩弹性、长期成长空间的企业。此前板块强势标的上涨逻辑为火电盈利修复，同步布局新能源、储能、算力配套供电业务。后续可重点关注两类企业：1、火电企业：坐落用电核心区域，煤炭供给稳定，享受电价机制红利，同时布局风光、储能业务；2、算力配套电力企业：具备智算园区供电落地项目，打通能源配套算力的经营模式。三、优质相关标的参考1、华能国际：全国火电龙头，持续扩张风光装机，煤炭采购成本优势明显，业绩弹性较强。2、国电电力：煤电一体化布局，推进火电灵活改造，同步布局储能、综合能源业务。3、豫能控股：区域火电平台，落地算力园区配套供电项目。4、协鑫能科：同步运营绿电与算力配套业务，自有电源供给智算中心。5、浙能电力：东部用电核心区域火电龙头，受益本地算力产业用电需求提升。6、深南电A：位于大湾区算力产业聚集区，经营业绩实现扭亏。⚠️风险提示：本文仅客观梳理板块逻辑与相关企业，不构成任何投资建议。板块受气温、燃料成本、产业政策影响波动较大，投资决策请自行审慎判断，盈亏自负。