创业板指(SZ399006)
当下市场很多信号已经明牌，公募基金超七成仓位集中布局科技赛道，叠加长鑫科技这只巨无霸新股即将登陆，市场形成高度一致预期。行情最怕一致性预期，当所有人想法趋同，市场很容易陷入缺少对手盘的僵局。
股市上涨与下跌，本质离不开资金博弈，有买有卖才能形成有效成交。为什么我认为传统低位蓝筹继续深跌的空间有限？经过持续调整，恐慌筹码基本充分释放，愿意割肉离场的资金已经不多。反观科技赛道，机构手握丰厚浮盈筹码，兑现意愿持续升温。
但科技股很难一次性集中清仓，当前盘面承接力量不足以支撑大规模出货。而长鑫科技上市，恰好充当资金新的承接方向，具备虹吸赛道存量资金的能力，能够逐步化解科技板块筹码过度集中的风险。基于这个逻辑，不必急着在长鑫上市首日匆忙卖出，可以耐心观察盘面资金动向再做决定。
资金被新股分流，科技板块大概率迎来剧烈震荡，创业板指数科技权重占比极高，指数承压在所难免。近半个月持续调整过后，科技内部筹码早已松动，高低切换窗口正在临近。
资金会逐步流向前期持续调整、估值处于低位、股息率具备吸引力，同时能够充当指数护盘工具的传统蓝筹。我始终坚持一个判断：科技赛道筹码兑现，很难演变成全面股灾式踩踏，低位蓝筹会迎来一轮接力行情。等到这一轮高低切换完成，高位资产估值压力会再度凸显，市场风险需要更加警惕。
存量博弈行情，风格切换从来不是一蹴而就，接下来重点观察资金跷跷板效应能否持续验证。