A股重磅资金报告：证监会窗口指导发力！周五大跌时主力逆势抄底！本周A股走出探底震荡行情，五个交易日里四日收红，大盘整体重心相比上周五有所抬升。但绝大多数股民的实际持仓体验并不乐观，市场亏钱效应持续扩散，本周一、本周五更是上演极端分化行情。周五收盘之后，海内外接连涌现多条重要消息。国内层面，两高出台司法解释，从严打击内幕交易、泄露内幕信息相关犯罪；央行官宣，将于7月29日—7月31日、8月3日落地隔夜逆回购操作，稳定市场流动性。海外方面，伊朗拒绝停火提议，地缘局势再度紧张，外部风险持续升温。诸多消息会如何影响下周A股走势与热点轮动？想要理清方向，就需要复盘本周完整交易数据，看清大盘大跌阶段，各类主力资金真实的操作意图。一、本周主动基金整体交易全景周一：机构净买入超千万个股19家，净卖出超千万个股29家；周二：大幅加仓15只标的，大幅减仓21只标的；周三：大幅加仓25只标的，大幅减仓9只标的；周四：大幅加仓16只标的，大幅减仓17只标的；周五：大幅加仓19只标的，大幅减仓12只标的。从数据能够直观看到，主动基金多空交易依旧十分活跃。买入端，五个交易日单日净买入千万以上标的数量全部超过10家，力度较上周有所提升；卖出端，五个交易日中有四天净卖出千万标的数量超10家，抛压相比上周明显收敛。分交易日拆解资金行为：周一受证监会维稳会议利好刺激，大盘高开反弹，但主动基金借机大幅卖出，是当天冲高回落的主要砸盘力量。周二市场剧烈震荡探底回升，指数振幅超百点，主动基金依旧选择逢高减仓，只是流出幅度有所放缓，由大幅净流出转为中等规模流出。周三资金风格迎来关键拐点，大盘窄幅低开高走，波动有限，主动基金买盘显著放大、卖盘快速收缩，正式由净流出转为大幅净流入，开启空翻多加仓。在林哥看来，这一轮资金转向，和证监会连续维稳会议、窗口指导有着密切关联。周四大盘反弹触及10日线遇阻震荡，主动基金买卖力量基本持平，进入短暂观望。周五在外盘拖累下大盘大跌，指数有效跌破5日线再度走弱，主动基金继续逆势逢低抄底。综合来看，周一、周二主动基金持续减仓，周三成为重要情绪分水岭。按照当前资金节奏推演，下周主动基金大概率延续逢低布局思路。二、本周主动基金板块调仓方向加仓赛道大幅加仓：半导体设备、CPO、教育、算力租赁。半导体设备、CPO属于AI算力主线核心分支；中等加仓：地下管网、商业航天、有色金属、AI应用、环保，以非主线方向为主；小幅加仓：先进封装。减仓赛道大幅减仓：半导体材料、存储芯片、锂电池、能源设备。半导体材料、存储芯片是前期热门科技赛道；中等减仓：创新药、光学光电子、足球概念、食品加工、化工，其中仅创新药属于近期市场主线；小幅减仓：PCB。清晰可见，主动基金买盘呈现明显分散特征。主线内部出现结构性切换：大手笔布局半导体设备、CPO，同步抛售半导体材料、存储芯片，属于典型板块内高低切换。同时资金分散布局七八个非主线板块，没有集中重兵进攻单一方向。资金分散布局，意味着短期市场很难诞生具备持续性的全新主线。对比上周数据，上周主动基金整体单边减仓，不存在大幅加仓板块，同步抛售半导体材料、先进封装、商业航天，中等减仓CPO、创新药。最大变化落在AI算力赛道，上周机构集体出逃，本周板块内部资金进出基本平衡。三、被动资金、ETF资金动向解读上周宽基ETF、行业ETF迎来罕见大额净流入，合计超过2000亿，创下年内单周加仓新高。宽基净流入1567亿，资金分散布局沪深300、中证1000、中证500、科创50ETF；行业ETF净流入突破500亿。很多人预期本周国家队会持续加码护盘，但本周ETF交易数据和市场预期出现明显偏差：周一大盘小幅高开：宽基净流出7亿，行业ETF净流出140亿；周二剧烈震荡探底回升：宽基大幅减仓210亿，行业ETF小幅减仓6亿；周三低开高走企稳：宽基回流79亿，行业ETF回流44亿；周四反弹承压震荡：宽基净流入116亿，行业ETF净流入52亿；周五大盘大幅调整：宽基净流入62亿，行业ETF小幅净流入28亿。整体来看，周一、周二被动资金持续撤退，周三正式空翻多进场，全周宽基ETF合计依旧小幅净流出19亿。细分品种上，本周宽基资金偏好清晰：科创50ETF净流入74.8亿位居第一；沪深300ETF净流入31亿；中证1000ETF净流入30亿。护盘思路已经出现明显调整：科创50ETF是资金重点布局标的，科创50权重集中于前期抱团AI算力板块，也是现阶段市场最大抛压来源。算力赛道不能止跌企稳，大盘很难走出持续修复行情，这也是资金选择主动承接的核心原因。而沪深300聚集大金融、高股息红利资产，走势稳定性强，是维稳资金常规布局方向。行业ETF维度走势相近，周一周二资金流出，周三之后回流，整周小幅净流出21亿。净流入靠前：半导体芯片ETF（87亿）、有色金属ETF（36亿）、电力电网ETF（22亿）、新能源车与电池ETF（13亿）；净流出靠前：证券ETF（49亿）、传媒ETF（37亿）、消费电子ETF（26亿）、创新药ETF（18亿）。不难看出，被动资金本周持续逆势布局半导体板块，入场资金包含国家队与普通被动配置资金。除此之外，有色、电力、锂电池等前期深度调整、基本面扎实的赛道同样获得资金关注。值得留意的是创新药ETF大幅流出。此前AI赛道资金出逃阶段，创新药是核心避险方向，本周被动资金集中撤离，避险资金开始新一轮调仓。四、本周主力资金行为总结与后市预判被动基金的动向，对大盘中短期趋势影响更大。本周周三被动资金正式空翻多，国家队调整护盘策略，直接瞄准抛压最重的AI算力赛道。只要算力板块能够止跌，大盘很难出现持续性大跌。基于资金信号，林哥判断下周A股有望走出探底回升行情。主动基金主导市场热点轮动节奏。自周三起，主动基金释放明确的做多信号，核心特征为停止单边抛售AI算力，转而在板块内部进行调仓。意味着下周AI算力不会延续单边下行走势，机构重点布局的细分方向，有望迎来B浪修复行情。算力租赁同样获得主动资金大手笔加仓，不过板块指数尚未有效止跌，短期难以扛起新主线大旗。