太遗憾了！护盘资金在早盘指数尚未翻红时便急于赎回，收盘3814点几乎以全天最低点报收——这是一次护盘节奏上的失误，3800心理关口的压力留给了下周一。

今天A股成交额跌破2万亿，创4月8日以来新低，全市场超4900只个股下跌。

我们分头来看看各层面的具体情况——

一，指数：科创50冲高回落，沪指逼近3800

截至收盘，沪指跌1.61%报3814.20点，距离3800点不足15点；科创50盘中一度涨超2%，午后冲高回落。

两市成交额1.93万亿，较上一交易日缩量2642亿，创4月8日以来新低。全市场仅555只个股上涨，4940只下跌。上涨家数少于800家，说明情绪很低迷。

科创50的“抗跌”是护盘资金集中托举的结果，而非市场自发企稳。 午后神秘资金突然出手拉升科创板，科创50一度涨超2%，翱捷科技、中科飞测、晶晨股份一度涨超10%。但这并未带动大盘放量——拉的是指数，带不动情绪。

二，资金结构：半导体逆势吸金，全市场主力大幅流出

全天主力资金净流出774亿，其中超大单-425亿，大单-348亿。全市场30个行业资金呈净流出状态。

半导体板块是全天唯一亮色，主力净流入139亿（明盘133亿，暗盘106亿），其中半导体设备概念表现最活跃，托伦斯走出4天3板，至纯科技涨停。通富微电获净流入24.72亿居个股之首。

电力板块遭遇大规模获利兑现，主力净流出108亿（明盘64亿，暗盘42亿），板块大跌4.85%。前两天还是红红火火的板块，一致看好的板块，忽然就变了脸，现在的行情， 真是翻脸比翻书都快。电网刚刚露了头，就让位给了半导体。

通信设备净流出56.68亿，证券净流出46.16亿。银行跌0.24%，主力净流出18.5亿；创新药跌4.21%，主力净流出85亿。

没有想到，银行微跌，主力竟然也净流出18.5亿。资金都去支援半导体了。

三、板块表现：半导体设备独舞，电力/通信/证券集体回调

逆势走强方向：

半导体设备是今日唯一获得资金共识的方向。英伟达签署15亿美元封装协议、英特尔创十五年最强季度增速等消息形成催化。科创芯片ETF逆势上涨0.41%。半导体获17.38亿主力净流入位居所有行业首位。

大幅回调方向：

电力板块大跌4.85%，主力净流出108亿——前几天涨幅最大的方向成为获利兑现重灾，一只电子ETF由持续净申购，转为净赎回1.3亿。

创新药跌4.21%，主力净流出85亿，前期热门的哈药股份跌停，常山药业跌近8%。4只有数据的ETF由持续净流入，也转为净赎回0.075亿。相比较来说，创新药的资金结构算是健康的，板块大跌时，ETF也没有雪上加霜，大幅净赎回。

我也看了大V对创新药大跌的评论，一致认为，这是被动跟盘下跌，特别是到了午后，抛压导致几乎以最低价收盘。

我也观察了创新药板块两只核心龙头的走势，从竞价到收盘，多次放量，上午还有效果，下午几乎无力回天。

四、护盘资金：错失最佳窗口，尾盘被动托底

早盘上证冲高时（3861点）宽基就开始净赎回——指数还没翻红，护盘资金就先撤了。这是全天最大的节奏错误。上证没有红盘，就开始了回落，一下子就影响了市场情绪。

13:40上证回落至3828点时，宽基转为净申购3.92亿。但此时筹码已经散了。

14:34，上证回落至3819点，宽基才加大净申购——但已经晚了，尾盘持续回落至3814点收盘，宽基最终净申购30.4亿，但几乎没有起到护盘效果。

收盘3814点，距离3800心理关口仅14点——这根中阴线戳在那里，下周一低开就直接触碰心理关口了，下周一长鑫上市的心理压力反而更大了。

最后总结几句：

长鑫上市前的“地量”是资金观望的结果。 短线资金在“躲长鑫”，多空双方都在等待周一的方向选择。

神秘资金护盘科创和半导体设备，也是为了长鑫上市有稳定的环境。

下周一的剧本，取决于长鑫上市的实际表现——如果反馈良好，提前撤出的资金返场，大概率会带来放量反弹；如果出现类似2020年中芯国际上市首日的表现，可能引发新一轮出逃。

但两者不能简单“刻舟求剑”——近期科技股已提前跌了不少，护盘资金的底线也在那里，估计护盘资金也会吸取今天的教训。

以上内容是个人对于市场的观察与理解，仅为交流，不作为投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

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